第2章国际直接投资理论.ppt

第二章 国际直接投资理论 刘振林 （江西财经大学国际经贸学院） 目录 第一节 国际直接投资理论概述 第二节 国际直接投资的代表性理论 第三节 考虑区位因素的国际直接投资理论 第四节 发展中国家的直接投资理论 第五节 国际直接投资理论的必威体育精装版发展 第一节 国际直接投资理论概述 一、按照理论的各自分析方法与理论依据划分 寡占反应理论 比较优势论 市场内部化理论 国际生产折衷理论 第二节 国际直接投资的代表性理论 一、垄断优势理论 二、内部化理论 （二）垄断优势理论的核心 基本观点： 一个企业之所以要对外直接投资，是因为它有比东道国同类企业有利的垄断优势，从而在国外进行生产可以赚取更多的利润。 1、新工艺技术优势 2、产品开发(含产品异质化)优势 3、规模经济优势 4、组织管理优势 5、资本筹集优势 （三）垄断优势理论的评价 1. 积极影响 突破了从资本流动的角度分析国际直接投资的分析模式 把国际直接投资与国际间接投资明确地区分开来 2．局限性 研究基础是战后美国制造业少数具有资金和技术优势的部门的境外直接投资活动 垄断优势理论还带有很强的绝对性 无法解释60年代以后，发达国家没有垄断优势的中小企业以及一些发展中国家的企业也开始对外进行直接投资的现象。 二、内部化理论 （一）内部理论的由来及其含义 背景：交易成本学派的兴起 巴克莱(Peter J.Buckley),卡森（Mark Casson）《跨国企业的未来》(1976)和《国际经营论》(1978)。 卡森,《跨国企业的选择》 1979, 进一步理论分析。 拉格曼（Allan M. Rugman） 1981,《跨国公司内幕》,扩大了内部化理论的研究范围。 （二）基本假设 内部化理论的三个基本假设 ●企业在不完全竞争市场上从事各种贸易活动存在各种障碍，其内部化经营的目的是利润最大化 ●生产要素市场尤其是中间产品市场不完全时，企业可以以内部市场替代外部市场 ●在不完全市场上实施内部化来到降低生产成本，当这种内部化跨越国界时就产生了跨国公司和对外直接投资。 （三）市场不完全性 1、在寡占的情况下，买卖双方比较集中，很难进行议价交易； 2、不存在期货市场时，买卖双方难以签订期限长短不同的期货合同； 3、不存在可供中间产品按不同地区、不同消费者实行差别定价的市场； 4、中间产品的价格缺乏可比性，交易双方难以定价成交； 5、新产品从研究开发到实际用于产销，所需时间较长，而新技术的应用又有赖于差别定价，因此厂商对新技术的转让适于采用内部转移定价的方法。 （四）市场内部化的影响因素 产业特定因素（Industry-Specific Factor） -产品性质、外部市场结构和规模经济 区位特定因素（Region-Specific Factor） -地理位置、文化差异 国家特定因素（Country-Specific Factor） -政治、法律和经济政策、制度 公司特定因素（Firm-Specific Factor） -组织内部市场的管理能力 （五）内部化的成本与收益 成本： 资源成本——牺牲规模经济 通讯成本——沟通效率、内部通信系统 管理成本 国际风险成本——政策歧视 控制成本 规模经济损失成本 内部化的收益 跨国公司统一协调各分支机构业务活动，消除了外部市场的“时滞”。 利用中间产品差别价格或转移价格获取利润。 利用技术优势控制给企业带来的经济效益。 消除了因外部市场上的垄断因素给企业造成的经济损失。 避免了市场不完全和政府干预给企业带来的经济损失。 （六）内部化理论的局限性 与其它理论相比，内部化理论属于一般理论，能解释大部分对外直接投资的动因。同时，内部化理论不同程度地包含了其他理论。 未考虑非生产要素的影响，只考虑自身成本与利润之间关系 忽略了外部不完全市场对投资的积极作用 第三节 考虑区位因素的国际直接投资理论 一、国际产品周期理论 二、国际生产折衷理论 一、国际产品周期理论 产生的背景 日本德国产业的复兴与美国的相对衰落 维农，1966，《经济学季刊上》发表《产品周期中的国际投资与国际贸易》一文提出产品生命周期理论(The Theory of Product Life Cycle) 。 动态分析方法，可以用来解释新产品的国际贸易问题和对外直接投资问题。 这一理论主要用来解释新产品的国际贸易问题和对外直接投资问题 产品生命周期理论的基本假设 消费者的偏好因收入不同而有所差别 企业之间及企业与市场间沟通成本随空间距离增加而增加 产品生产技术和市场营销方法会经历可预料变化 国际技术转让市场存在非完美性 产品生命周期理论的主要内容 产品创新阶段（New Product Stage） 产品成熟阶