第2节货币市场导论.ppt

美国货币市场主要金融工具及量 货币市场 货币市场 货币 货币市场 三、货币市场利率结构 美国主要货币市场工具 国库券 联邦机构证券 商业票据 银行承兑汇票 联邦基金 回购协议 欧洲美元 大额可转让银行存单 四、货币市场全球化 美联储：自2008年12月至今，以来便维持利率不变，实行量化宽松的政策。美联储将基准利率自2008年10月从2.0%降至１．５％。 英国央行维持基准利率0.5%。今年4月英国央行发布利率决议，维持基准利率于0.5%不变，同时维持量化宽松规模不变。自2009年3月份以来，英国基准利率一直处于英国央行成立317年以来的最低水平0.5%。 * * 金融市场学Financial Marketing 第2章 货币市场 The Money Markts 第2节 货币市场概述 目 录 一、货币市场的意义与特点 二、货币市场证券的量 三、货币市场利率 四、货币市场全球化 一、货币市场的意义与特点 1、货币市场的意义 资金赤子方 货币市场 资金盈余方 资金 资金 货币市场工具 货币市场工具 现金的流出与流入并不是完全地匹配 ——在现实世界中，即使是最完美的计划，暂时的资金赤字和暂时的资金盈余也是很正常的。 什么？又该购买办公用品了？税收还没有到手呢！ 我们必须牢记： 货币是一个很容易变质的商品之一 我手头上这1000万元闲钱，按年利率10%计算，1天就损失2778元，好心痛啊！ 谁不把手头的闲钱去搞点投资，谁就是傻子！ 顶！ 2、货币市场的特点 （1）货币市场借方和贷方特点 2010年财政赤字13.5万亿 美国财政部 （2）货币市场广度与深度特点 （3）货币市场的到期特点 原始到期（original maturity）：指证券发行日到和借入方承诺赎回日之间的这段时间。 实际到期（actual maturity）：是指今天和证券实际收回之间的天数或月数。 （4）货币市场投资者的目标特点 安全性、流动性、收益性 在货币市场上投资者面临的风险排序： △市场风险（利率风险） △再投资风险 △违约风险 △通货膨胀风险 △汇率风险 △政治风险 再投资风险例 Covington从现在起的12个月内有700万美元的闲置资金。于是，该公司购买了9个月到期的商业票据。9个月后，商业票据到期，该公司又将收入再投资于其他货币市场工具。如果利率在之后的9个月内下跌，与现在相比，该公司再投资的货币市场工具的年收益率有可能下降。 违约风险案例 安然公司和阿根廷国家违约事件 政治风险表现：暴利税、国有化、新的价格控制 【必威体育精装版动态】美国投资人青睐国库券 根据美国财政部数据，到2010年8月份，美国人持有的国库债券数量持续上升，并且是自金融危机开始以来，首次超越外国持有人。　　 在美国国库券的发行量中，美国共同基金、银行及家庭持有国库券的比率已增至50.2%。 　　 即兴回答（1） 在我国，在校大学生可以利用货币市场吗？表现在哪儿？