第3章企业IPO上市流程.ppt

* * * * * * 一、改制设立流程图 办 理 工 商 登 记 召 开 创 立 大 会 中 介 机 构 出 具 改 制 文 件 确 定 改 制 方 案 顾问公司 律 师 会 计 师 评 估 师 * 二、改制设立方式 发起设立 募集设立 整体变更 标准发起设立 部分改制 整体改制 合并改制 有限公司依法整体变更股份公司 公开募集设立 向200人以上特定对象募集设立 向200人以下特定对象募集设立 * 三、发起人主体资格 有限责任公司、股份有限公司√ 自然人√ 具有法人资格的企业√ 有限责任公司、股份有限公司的分公司× 具有法人资格的事业单位、社会团体及民办非企业单位 （除禁止经商办企业的）√ 企业化经营的事业单位，应办理企业法人登记√ 具有法人资格的合作社√ 工会、职工持股会× 具有法人资格的农村集体经济组织√ 村民委员会√ 具有投资能力的城市居民委员会√ 政府部门（除国家授权投资的部门）× 会计师、审计、律师事务所和资产评估机构× 商业银行、保险公司、证券公司× 四、改制设立的重点问题 （一）净资产折股 （二）股本到位问题 （三）股权清晰问题 （四）商标使用权 （五）土地使用权 （六）主营业务问题 （七）实际控制人问题 （八）违规占用资金问题 （九）关联交易问题 （一）净资产折股 为了符合业绩连续计算的问题，企业一般采取整体变更形式，既以净资产折股形式。这里需要强调的是净资产折股是以账面净资产折股，而不是评估净资产折股。 1、国家扶持资金的处理。 通常情况可以让有关部门出具文件由原股东享有。 2、整体改制中净资产折股涉及的个人所得税问题。（附件） 净资产折股时需要考虑的问题 对以未分配利润、盈余公积和除股票溢价发行外的其他资本公积转增注册资本和股本的，要按照“利息、股息、红利所得”项目，依据现行政策规定计征个人所得税”。 （二）股本到位问题 1、固定资产出资不实 2、专利权出资不实 3、土地使用权出资不实 4、货币资金虚假出资 如果验资出现问题，一般较为严重，需要补救措施。 （三）股权清晰问题 1、改制程序不符合法律规定。 主要体现在脱钩改制的有关工作过于简单随意，未能将企业原有投资关系理清，仅凭一纸文件就确立了企业的产权归属，相关的法律手续、法律文件均不完备。 另一种情况是企业经营者出资购买企业中属于国家或集体所有的部分资产，购买前应履行的有关评估、清算等等手续均未履行，转让价格没有相应的依据，转让方式随意性较强，这种一般所谓改制的表面文章是经不起严格推敲的，企业的产权并未真正明晰。 2. 签约一方不具备主体资格。即企业产权的一方所有者(有关地方政府或其职能部门)不具备向企业另一方(经营者)转让产权的资格，也就是说，政府有关部门(签约方)并未取得处置该项产权的授权，其权力范围仅限于对该部分资产的监督以及管理，在这种情况下所签署的文件当然不具备法律效力。 3. 企业无形资产未做处理或处理不当。改制不彻底，企业的商标、专利等无形资产未做处理，遗留问题会影响企业未来的长远发展，同时企业生产经营占用土地的取得方式和程序与现行土地管理法律、法规相悖。 4、工会持股问题 解决方法：转让清理 5、委托持股 解决方法：清理 6、股东人数超过200人。 解决方法：转让 （四）商标使用权 有关要求： 主要产品或经营业务使用的商标权须进入股份公司。 拟上市公司应在获准发行前将商标权处置相关的手续办理完毕，并在招股说明书中充分披露商标权的处置方式。 对商标权以外的其他工业产权、非专利技术处置方式应比照商标权的上述要求进行处理。 处理方式： 一是在发行前大股东将商标所有权（有偿或无偿）转让给发行人； 二是对大股东授予发行人永久（有偿或无偿）商标使用权 （五）土地使用权 股份公司获得土地使用权的主要方式为： 出让取得 转让取得 租赁取得 出资入股 授权经营 土地使用权涉及到企业可持续经营，如果处理不好，会造成上市的实质性障碍 （六）主营业务问题 企业选择不同的上市地点，对主营业务的要求是不同的，创业板上市要求企业只有一个主营业务，当然主板上市突出主营业务也是对上市很有利的。 企业在改制上市过程中，为了解决同业竞争、减少关联交易等问题可能会对同一控制下的相同、类似或相关业务进行重组。 在重组过程中，要关注《首次公开发行股票并上市管理办法》法律适用意见第3号文 相关业务合并会计处理问题就不做讲解 （七）实际控制人问题 上市前实际控制人问题 主板3年，创业板2年。不同的企业会有不同的情况。如第一大股东在董事会中