第七章国际资本移动与跨国公司.ppt

上课啦！ 第七章 国际资本移动与国际贸易 第一节 国际资本移动的概述 第二节 跨国公司 第三节 国际资本移动及跨国公司对国际贸易的影响  一 国际资本移动的概念 二 国际资本流动的原因 三 国际资本移动的形式 四 国际资本移动的特点 本节教学要求：了解国际资本移动的概念；熟悉国际资本移动的特点；掌握国际资本移动的原因和形式。 重点：国际资本移动的形式；难点：国际资本移动的原因。 第一节 国际资本移动的概述 一 国际资本移动（International Capital Movement） 国际资本移动指资本从一个国家或地区向其它国家或地区转移，进行金融与生产方面的投资活动，它是资本在世界范围内的增值和积累过程，它和国际商品交换一样，从经济上把世界各国联系起来。 国际资本流动既可以指货币形态资金的转移，也可以指生产要素（或实物资本如设备、技术、劳动力等）的国际转移，统计上一般将实物资本折成货币价值来计量。 第一节 国际资本移动的概述 二 国际资本流动的原因 1 追逐高额利润 2 资本需求 1991-2002年，有165个国家对本国FDI法规进行了1641项修订，其中，95％是以FDI政策更加自由化作为目标。 3 防范风险 4 降低成本 第一节 国际资本移动的概述 三 国际资本移动的形式 1 对外直接投资(Foreign Direct Investment--FDI) （1） 按建立企业的方式 ① 创建新企业（绿地投资Greenfield)； ② 并购（MA） 并购（MA）是企业合并（Merger）与收购（Acquisition）的联合称谓，是以英美国家为中心发展出来的概念。 第一节 国际资本移动的概述 并购有三种类型： (1)新设法人型 即并购双方都解散后成立一个新的法人。 (2)吸收型 即其中一个法人解散，另一个法人继续存在。 (3)控股型 即并购双方都不解散，但一方为另一方所控股。 第一节 国际资本移动的概述 1995年全球跨国并购1866亿美元，首次超过“绿地投资”，占当年FDI流入总额的56.2%， 2000年全球跨国并购的数量7894件，金额11440亿美元，占当年FDI流入总额的90%。 2001年全球跨国并购总额为5940亿美元, 2002年全球跨国并购的数量的4493起, 2006年全球企业并购金额8800亿美元,10亿美元以上交易达到172笔。 第一节 国际资本移动的概述 2007年跨国并购达16370亿美元，创历史新高。 2008年全球并购交易额为1.16万亿美元，比07年全年下降39%，为近6年来首次下降。并购不到8000件，较07年减少9%。 从2008年后全球并购浪潮陷入低谷。 第一节 国际资本移动的概述 全球跨国并购交易 1990年第一产业占3.4%（其中95.7%是石油天然气公司并购）； 第二产业占50.1%； 第三产业占46.5%（其中的51.8%是金融和运输、仓储与通讯）； 2000年第一产业占0.8%（其中88.7 %是石油天然气公司的并购）； 第二产业占25.5 %； 第三产业占73.6 %（其中的65.2 %是金融和运输、仓储与通讯） 2005年第一产业占16%，第二产业占28%，第三产业占56%。 第一节 国际资本移动的概述 近些年影响较大的外资并购案： 2001年FAG（德国第一大轴承公司，世界第三大轴承公司）与中国西北轴承组建合资公司，两年后FAG收购了西北轴承的全部股权； 2001年格林柯尔集团（德国）购买科龙电器20.6的股份，成为其第一大股东； 2002年达能收购乐百氏集团，控股92%，一年后，以何柏权为首的乐百氏创业元老全部出局； 2002年美国安海斯-布系公司（全球最大啤酒商）并购青岛啤酒（中国最大啤酒商），安海斯-布希公司的表决权最终不会超过20%； 2006年高盛以20.1亿元收购双汇（中国最大的肉类加工企业）的全部股权； 第一节 国际资本移动的概述 2006年美国宝洁以18亿美元收购和黄中国所持合资公司“宝洁-和记”余下20%的股份，合资公司变为彻头彻尾的独资公司； 2006年全球最大的家电零售商百思买以1.8亿美元收购中国第四大家电零售商五星电器51%的股权； 2006年法国SEB收购苏泊尔（中国炊具行业龙）61%的股权； 2006年花旗银行（美国）收购广发行20%； 2008年美国强生公司约3亿美元成功收购北京大宝化妆品有限公司100%股权 ； 2010年 --法国赛诺菲-安万特制药收购中国美华太阳石部分股权,金额5.206亿美元. 第一节 国际资本移动的概述 --日本朝日啤酒株式会社并购康师傅控股有限公司,金额4.746亿美元. --丹麦嘉士伯啤酒入股重庆啤酒,涉及金额3.49亿美元. --韩国韩