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期货分析方法 中信建投期货郑州营业部 ——郑州营业部 ——郑州营业部 期货基础分析方法 基本分析方法 根据商品的供给和需求关系以及影响供求关系变化的种种因素来预测商品价格走势的方法 技术分析方法 通过对市场行为本身的分析来预测市场价格的变动方向（价格变动、交易量、持仓量等） ——郑州营业部 基本分析方法 基本分析法的特点： 1、分析价格变动的中长期趋势 2、研究的是价格变动的根本原因 3、主要分析的是宏观性的因素 ——郑州营业部 影响期货价格变动的因素 供求关系 期货交易是市场经济的产物，因此，它的价格变化受市场供求关系的影响。当供大于求时，期货价格下跌；反之，期货价格就上升。 ?经济周期 在期货市场上，价格变动还受经济周期的影响，在经济周期的各个阶段，都会出现随之波动的价格上涨和下降现象。? 政府政策 各国政府制定某些政策和措施会对期货市场价格带来不同程度的影响。?  ——郑州营业部 影响期货价格变动的因素 政治因素 期货市场对政治气候的变化非常敏感，各种政治性事件的发生常常对价格造成不同程度的影响。 社会因素 社会因素指公众的观念、社会心理趋势、传播媒介的信息影响。? 季节性因素 许多期货商品，尤其是农产品有明显的季节性，价格亦随季节变化而波动。 ——郑州营业部 影响期货价格变动的因素 心理因素 所谓心理因素，就是交易者对市场的信心程度，人称“人气”。如对某商品看好时，即使无任何利好因素，该商品价格也会上涨；而当看淡时，无任何利淡消息，价格也会下跌。又如一些大投机商品们还经常利用人们的心理因素，散布某些消息，并人为地进行投机性的大量抛售或补进，谋取投机利润。? 金融货币变动因素 在世界经济发展过程，各国的通货膨胀，货币汇价以及利率的上下波动，已成为经济生活中的普遍现象，这对期货市场带来了日益明显的影响。? ——郑州营业部 基本分析法? 基本分析主要解决市场的方向问题、中长期趋势问题。它的主要理论依据是价值规律和供求关系规律。 ?从商品的实际供求和需求对商品价格的影响这一角度来进行分析的方法。这种分析方法注重的有关政治、经济、金融政策、法律、法规的实施及商品的生产量、消费量、进口量和出口量等因素对商品供求状况直接或间接的影响程度。 ——郑州营业部 基本分析法案例? 影响白糖期货价格的主要因素 供给与需求（世界、中国） 国际、国内经济形势 国际期货市场联动性 政策因素 季节性(节假日) 气候与天气 替代品 其他因素（原油、政治、国际基金等） ——郑州营业部 基本分析法案例? 供给与需求 产 量－播种面积、单产、灾害…… 消费量－工业消费（食品工业、饮料、制药） 、民用消费 …… 期初（末）库存量－进出口量、抛储、吸储、工业库存、…… ——郑州营业部 基本分析法案例 政策因素 各国制定糖业政策主要考虑：供给安全、财政收支、生产者利益、消费者利益、国内生产成本及世界市场价格等。 关注国际食糖组织的有关政策、欧盟对生产者的补贴，美国政府的生产支持政策等。 食糖是我国政府宏观管理的重要商品之一。 ——郑州营业部 基本分析法案例? 节假日 春节和中秋节是我国白糖消耗最大的节假日,节假日前,食品行业的大量用糖，糖消费进入高峰期，这时的糖价往往比较高。之后由于白糖消费量的降低，糖价往往回落. ——郑州营业部 基本分析法案例 气候与天气 甘蔗在生长期具有喜高温、光照强、需水量大、吸肥多等特点，因此，对热、光、水等条件有着特殊的依赖性。干旱、洪涝、大风、冰雹、低温霜冻等天气对生长期中甘蔗具有灾害性的影响。 2000/2001制糖期的食糖因霜冻减产，致使供求关系发生变化，糖价从1900元/吨跃居4000元/吨左右。 ——郑州营业部 基本分析法案例? 替代品 甜味剂包括： 1、淀粉糖： 1993年的37万吨, 2005年产量450万吨，近三年年均增长25%。 2、糖精：甜味是白砂糖的500倍，我国实行指令性计划管理，共有五家生产企业，2004年我国生产24718吨。 3、甜蜜素：2004年我国生产5.5万吨 ——郑州营业部 基本分析法案例? 参考网站 糖网： 广西糖网： 中国食糖网： 中国糖网： 云南糖网 ——郑州营业部 期货基础分析方法 基本分析方法 根据商品的供给和需求关系以及影响供求关系变化的种种因素来预测商品价格走势的方法 技术分析方法 通过对市场行为本身的分析来预测市场价格的变动方向（价格变动、交易量、持仓量等） ——郑州营业部 技术分析法 理论基础： 通过对市场行为本身（价格，交易量，持仓量）的分析来预测市场价格的变动方向。 技术分析法三大假设 市场行为