我国中小企业融资约束与创新基点.pdf

第 25卷 第 4 期 北京工商大学学报 (社会科学版) V ol. 25 N o. 4 2010年 7 月 JOU RNAL OF BEIJING TECHNOLOGY AND BU SINE SS UN IV ERSITY ( SOC IAL SC IENCE) Ju l. 20 10 我国中小企业融资约束与创新基点 1 2 1 ( 1. 北京工商大学文科实践中心 北京 100048; 2. 中国人民银行 研究生部 北京 100083) : ; ; 。 : ; ; 22 22 22 : F8301 6 : A : 1009 6116( 2 010) 04 0056 07 2 008年以来 无论对于世界还是中国 都是 中小企业发展形势仍然严峻 中小企业融资结构 极其不平凡的一段时期。全球性金融危机的深 融资体系还有待进一步完善和创新。 化 五大投行的破产或转型 两房与A IG 的被接 管 金融业的裁员风暴使得华尔街的历史从此改 中小企业的资金缺口是制约其生存与发展的 写。不同于 1997年的亚洲金融危机 面对爆发于 首要因素 我们要清醒地认识到中小企业融资难 世界主要经济体的次贷危机 这次中国难以独善 的现象仍然客观存在。除政府以外 金融机构与 其身 虽然在虚拟经济方面由于资本项目尚未放 金融市场都要抛开成见 努力寻找利益的交汇点 开而得以基本幸免 但实体经济所受的影响不可 实现社会资金优化配置。而中小企业自身素质的 小觑 中小企业的生产经营面临着前所未有的困 提升更是其顺利融资的关键之处与蓬勃发展的核 难。发改委中小企业司有关负责人透露 全国 心动力。据调查报告 我国中小企业融资结构状 2008年上半年有 617万家规模以上的中小企业 况为自有资金 4911% 银行贷款 3619% 向其他 倒闭。浙江省更是三次上书 直陈当前中小企业 企业借款 410% 向亲友借款 013% 发行股票或 生存环境亟待改善。在积极的财政政策和适度宽 债券 318% 外部企业或自然人入股 317% 政府 松的货币政策的刺激下 当前中国经济总体回升 拨款 017% 其他 116% 。大型投资项目的资金来 向好 但经济复苏的基础仍待稳定 巩固与平衡 源情况见表 1。 1 2007 /% 781 3 371 3 361 3 311 9 151 3 414 317 11 7 : . [N ] . 5 21 6 2007221222 31. 收稿日期: 201022052228 基金项目: 国家社会科学基金课题/ 支持中小企业发展的融资效率研究0 ( 07BJY 162 ) 北京市教委 2009 年