欧元区扩大与稳定与增长公约财政纪律的改革.pdf

欧元区扩大与《稳定与增长公约》财政纪律的改革 马红霞 摘要：欧元区的改革与扩大正在紧锣密鼓地进行。欧元区财政政策改革和十个新成员加入欧元区，将 是欧盟面临的两大挑战。2007-2010 年间，新成员国将分别加入欧元区，欧元区可能将由目前的12 国 扩大为22 国。目前，十个新成员正在积极创造条件加入欧元区，其现状离《马斯特里赫特条约》规定 的趋同标准拉近。欧元区的现状与扩大对《稳定与增长公约》提出挑战，近年财政规则改革方向是对 Stability and Growth Pact）进行结构性改革，继续强调明确的财政规则的同 《稳定与增长公约》（ 时，要增加灵活性和适应性及适度的激励机制，以取代过去的“单一财政规则”。欧元区的改革与扩大 对新老成员的影响利大于弊，未来欧元汇率的不确定性因素增加，国际货币格局将发生重大变化。 关键词：欧盟； 欧元区扩大； 货币一体化； 《稳定与增长公约》； 财政纪律 中国分类号：F821.6 文献识别码：A 一、问题的提出 欧盟在2004 年扩大后, 仅有约8 年历史的欧元区的东扩计划正在紧锣密鼓地运行。欧元 区东扩的对象将是2004 年5 月 1 日进入欧盟家庭的中东欧和地中海地区的10 个新成员：塞 浦路斯（Cyprus）、捷克共和国(Czech Republic)、爱沙尼亚(Estonia)、匈牙利(Hungary)、 拉脱维亚(Latvia)、立陶宛(Lithuania)、马耳他(Malta)、波兰(Poland)、斯洛伐克 (Slovakia)、斯洛文尼亚(Slovenia)。届时，欧元区将由目前的 12 国扩大为22 国。欧元区 的扩大不仅对欧盟将产生重大的影响，而且将对国际金融市场和国际货币体系产生深远的影 响。欧盟10 个新成员加入欧元区将是欧盟一体化进程巨大挑战之一。其相关问题引起国际社 会的广泛关注。 由于欧盟10 个新成员的政府债务占GDP 的比率不仅普遍大大低于《稳定与增长公约》规 定的60%上限标准，而且大大低于欧盟老成员 15 国的平均水平（即70%），而10 个欧盟新成 员平均经济发展水平仅相当于欧盟老成员15 国平均水平的50%左右。该10 个新成员若加入欧 元区，对《稳定与增长公约》（“The Stability and Growth Pact”，以下简称《稳约》）规 定的财政纪律的公平性提出挑战。因为《稳约》主要是针对欧元区财政纪律，它规定欧元区 所有成员年度财政赤字与国内生产总值（GDP）的比率不能超过3%，政府债务占GDP 的比率不 得超过60%的上限规定。这种刚性“同一规则”的公平性和经济学逻辑受到欧元区东扩的严峻 挑战。 理论界与决策层关注的焦点是，欧元区东扩的进程如何？欧元区的扩大对欧元区财政纪 律的改革有何影响？《稳定与增长公约》进行结构性改革是一种权宜之计呢，还是一种长期 趋势？其改革措施是否具有经济学逻辑依据呢？人们对新成员加入欧元区尚存许多疑问：欧 盟10 个新成员是否会加入欧元区？她们是否有不加入欧元区的选择权？如果决定加入，是快 速加入还是渐进式加入？是分别加入，还是捆绑一起加入？ 本文将从目前欧元区10 个候选国的现行汇率机制以及与欧元的汇率关系出发，首先，用 详实的必威体育精装版数据分析这些候选国离欧元区的入盟标准（或《马约》的趋同标准）有何差距， 即达标现状如何；进而探讨欧元区东扩候选国的最佳时机选择；最后，将深入分析欧元区扩 大对欧元区财政纪律改革的深远影响及近年的改革动向。 二、欧元区与10 个候选国的货币汇率关系 目前，欧元（Euro）是欧盟12 个成员国的唯一法定货币，从 1999 年 1 月 1 日诞生以来 已有8 年的历史。这 12 个国家形成了 3.14 亿人口和约 10 万亿欧元国内生产总值（GDP）的 欧元区，包括法、德、意、荷兰、比利时、卢森堡、西班牙、葡萄牙、爱尔兰、奥地利、芬 兰、希腊。此外，欧元也通用于安道尔、摩纳哥、圣马力诺和梵蒂冈，以及作为所有使用欧 元的欧盟成员国的附属地。原欧盟15 国中只有英国、丹麦和瑞典目前还没有加入欧元区。 欧元纸币在所有欧元区内完全相同，由欧洲中央银行(European Central Bank)铸造，但 硬币则由各个成员国分别铸造，一侧币面相同、另一侧则显示各自不同的国徽。摩纳哥、圣 马力诺和梵蒂冈也发行它们各自的欧元硬币。所有这些纸币和硬币都可以在欧元区内任何地 方通用。据国际清算银行