宿迁产业发展集团有限公司主体与相关债项2015年度跟踪评.PDF

跟踪评级报告 宿迁产业发展集团有限公司主体与 相关债项2015 年度跟踪评级报告 大公报SD 【2015】699 号 主体信用 跟踪评级观点 跟踪评级结果：AA+ 评级展望：稳定 宿迁产业发展集团有限公司（以下简称“宿迁产 上次评级结果：AA+ 评级展望：稳定 发”或“公司”）是宿迁市主要的产业投融资主体， 并承担部分城市道路等基础设施建设项目。评级结果 债项信用 反映了宿迁市经济发展较快，是我国主要的酿酒产业 上次 债券 额度 年限 跟踪评 评级 园，财政收入规模继续增长，税收收入占比较高，公 简称 （亿元） （年） 级结果 结果 司得到政府多方面支持，白酒业务竞争力很强，收入 14 宿产发 MTN001 10 8 AA+ AA+ 规模较高等有利因素；同时也反映了受行业调整影响 公司白酒收入继续下降，负债及有息负债规模快速上 主要财务数据和指标 (人民币亿元) 升，短期内有息负债规模较大，债务期限结构较为集 项 目 2015.3 2014 2013 2012 中，对外担保规模较大，存在一定的或有风险等不利 总资产 605.90 589.08 515.01 388.63 因素。 所有者权益 324.37 301.87 272.22 225.30 综合分析，大公对公司“14 宿产发 MTN001”的 营业收入 63.89 173.81 170.72 185.23 信用等级维持 AA+，主体信用等级维持 AA+，评级展 利润总额 30.03 60.63 67.73 83.00 望维持稳定。 经营性净现金流 29.81 28.88 59.48 45.29 资产负债率（%） 46.46 48.76 47.14 42.03 有利因素 ·2014 年以来，宿迁市经济保持较快发展，宿迁市酒 债务资本比率（%） 30.63 33.35 31.71 21.93 文化积淀较深，是我国主要的酿酒产业园，为公司 毛利率（%） 59.49 52.61 54.35 60.13 发展创造良好的外部环境； 总资产报酬率（%） 4.97 10.36 13.21 21.39 ·宿迁市财政收入规模继续增长，税收收入在一般预 净资产收益率（%） 6.95 14.94 18.62 27.65 算收入中占比仍较高； 经营性净现金流利 息保障倍数（倍） 277.95 74.04 181.94 337.02 ·公司是宿迁市主要的产