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第二章 财务预警的机理分析 第二章 财务预警的机理分析 第一节 财务预警的基本原理 第二节 财务预警的管理理念 第三节 财务预警的实施方略 第一节 财务预警的基本原理 一、财务预警原理 二、企业失败与财务预警 三、财务危机规避与财务预警 一、财务预警原理 1．风险、财务危机和财务预警系统 （1）风险与财务危机 1）风险是市场经济的必然产物，其隐含着危机，也孕育着无限的商机。 2）财务危机往往是企业各类风险最直接，也是最终的表现形式；但风险并非必然导致企业财务危机的出现。 （2）财务预警系统 主要是通过设立并观察、判断一系列敏感性经营和财务指标的变化与发展趋势，来对企业可能或将要面临的财务危机，实行预测和预报的财务分析控制系统。 一、财务预警原理 ２．财务预警系统的要求 （1）相对独立性 确保预警系统，有效运行并完成其预警目标。 （2）预警指标的有效性 1）预警指标，必须与企业的实际经营和财务状况发展规律，有内在联系。 2）全面掌握预警指标在不同经济环境、特定经营和财务活动中，可能发生差异的表现形式。 一、财务预警原理 （3）财务预警系统结构的完整性 1）过程的完整性 应说明危机产生的原因、发展的过程、目前的状态和未来发展的趋势。 2）数据的完整性 预警系统所作出的最后预警评判的结论，应是依据充分的数据积累和比较得出的。 3）指标的完整性 各种相关和对应的指标，都应出现在预警系统中。 一、财务预警原理 4）分析的完整性 在对前述过程的完整性、数据的完整性、指标的完整性把握的基础上，再进行全面和综合的分析研究。 （4）信息传递的及时性 建立一套信息保障系统，确保财务预警系统的及时和高效。 二、企业失败与财务预警 １．企业失败的含义 （1）经济失败 1）企业一定时期的收入，不足以偿付企业发生的各类成本开支，即会计利润上的失败。 评价：被广泛认同 2）企业一定时期总的资本投入所获得的资本收益，小于其资本成本，即经济学意义上的失败。 评价：越来越为人们所重视 二、企业失败与财务预警 3）企业价值未能在一定时期内，达到其市场价格的上升或最大化，即市场价格基础上的经济失败。 评价：评判标准随客观经济环境而变 4）企业实际收益额或收益率，未能达到其预期水平， 这种失败是从企业内部角度来评判的。 评价：不同企业因标准而异 二、企业失败与财务预警 （2）财务失败 主要标志：企业是否具有按期偿还债务本金和利息费用等的能力。 1）技术性失败 是指企业一定时期的总资产虽然大于总负债，未出现资不抵债的状况，但企业在债务到期时却无偿债能力。 在理论和法律上，可以避免企业完全的失败。 二、企业失败与财务预警 2）破产性失败 是指企业一定时期的总负债金额，明显大于公正评估下的总资产金额，企业完全陷于资不抵债的境地； 同时不能按期偿还本息，而受到债权人起诉，使企业面临破产。 这种极端的和终极性的失败，是企业在整个经营和财务状况上的完全失败。 二、企业失败与财务预警 ２．建立财务预警系统的必要性 财务预警系统，是确保企业避免财务失败、导致财务危机及破产的最重要手段之一。 企业破产原因： 疏忽（neglec