上海金集中定价业务.PDF

上海金集中定价业务 白皮书 2016 年4 月 目录 关于上海金集中定价 3 一、定义 3 上海金的定义 3 上海金基准价的定义 3 二、推出上海金的目的 3 为黄金市场提供可交易、可信赖的黄金人民币基准价格 3 促进中国金融市场的发展 4 三、上海金与伦敦金的对比 4 四、上海金集中定价合约SHAU 与Au9999 竞价合约对比 8 五、交易 9 特征 10 参与者 10 定价过程及基本业务流程 11 合约参数 14 六、清算与交割 15 清算和交割时间 15 交割仓库 15 交割品种的质量标准 16 1 七、违约和违约处理 16 八、监管及相关惩处措施 16 附件一 上海黄金交易所黄金集中定价合约参数表 18 附件二 上海金集中定价的战略价值 21 附件三 上海金集中定价的意义 23 附件四 关于上海黄金交易所上海金价格发现 24 附件五 上海金基准价与人民币的崛起 26 2 关于上海金集中定价 一、 定义 上海金的定义 上海金是上海黄金交易所 （以下简称“交易所”）推出的定价合约，指以人 民币计价的、在上海交割的、标准重量为1 千克且成色不低于99.99%的金 锭，通过上海黄金交易所定价交易平台的系统实现的交易。 上海金基准价的定义 上海金基准价 （Shanghai Gold Benchmark Price）是指 “上海金”在上海 黄金交易所指定的定价交易平台通过“以价询量”的集中交易方式，在达 到市场量价平衡后，最终形成的人民币基准价格。 二、 推出上海金的目的 为黄金市场提供可交易、可信赖的黄金人民币基准价格 中国是全球最大的黄金生产国和消费国，其中，上海黄金交易所已连续九 年位居全球第一大黄金现货场内交易所，交易所场内集聚了国内外重要的 黄金生产、消费、金融、投资企业。因此，上海黄金交易所推出的上海金 基准价将会充分反映出中国黄金市场的供需关系，代表着中国黄金市场的 3 价格趋势，具有使用价值；可以为黄金市场提供可交易、可信赖的以人民 币计价的黄金价格。 促进中国金融市场的发展 目前，中国黄金衍生品市场一直缺乏以人民币计价、且权威公允的黄金时 点价格，上海金基准价的推出将有助于中国黄金金融衍生品市场的发展， 亦将对与黄金相关的金融产品、理财产品及衍生品的价格产生重要影响。 三、 上海金与伦敦金的对比 上海金是以人民币/克计价，对象为在上海黄金交易所指定仓库即期清算交 割的、标准重量为1 千克且成色不低于99.99%的金锭；伦敦金是以美元/ 盎司计价，对象为在伦敦即期清算交割的、含金量不低于99.50%的400 盎 司金锭。由于计价单位、对象及交割地区和时区不同，上海金与伦敦金是 互补互利、相互促进的非竞争关系。 上海金与伦敦金将分别反映两个地区、两个市场不同的供需状况，以供具 有不同需求的投资者参考和使用。同时，上海金与伦敦金的非排斥性、非 替代性的关系，能使二者在全球黄金市场中相互补充、共同发展。 上海金与伦敦金合约参数对比表如下（表二）所示： 4 表一：上海金与伦敦金合约参数对比表 伦敦金合约参数 上海金合约参数 交易场所 洲际交易所（ICE） 上海黄金交易所（SGE） 交易代码 LBMA GOLD PRICE SHAU 报价单位 美元/盎司 人民币/克 交易方式 集中定价交易 集中定价交易 交易平台 WebICE 交易平台 上海金定价交易平台 定价会员及其定价