业绩平稳增长,深耕石英玻璃领域待突破.PDF

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2017-05-30 发布于湖北
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业绩平稳增长,深耕石英玻璃领域待突破

[Table_MainInfo] •研究报告• 2016-4-18 菲利华（300395 ）公司报告(点评报告) 评级买入维持业绩平稳增长，深耕石英玻璃领域 [Table_Author] [Table_Summary] 分析师范超报告要点 (8621  事件描述 fanchao@ 执业证书编号：S0490513080001 菲利华 2014N 2015N 同比 2015Q3 2015Q4 变动联系人李金宝营业收入 2.87 3.40 18.5% 营收同比 37.7% 22.0% - 15.7% (8621 毛利率 51.0% 51.0% -0.1% 毛利率 50.0% 50.8% 0.8% lijb2@ 费用率 20.6% 18.5% -2.1% 费用率 13.6% 22.7% 9.1% 联系人王文文业绩 0.70 0.84 20.9% 业绩 109.3% -21.5% - 130.7% (8621  事件评论 wangww1@  业绩平稳增长。2015 年公司营收同比增长18.5% ，分产品来看，石英玻璃材料同比增长23.4% ，石英玻璃制品同比增长9.5%。毛利率与去年同期持平，期间费用率下降2 个百分点，其中销售费率下降0.11ppt、市场表现对比图（近12 个月） [Table_QuotePic] 管理费率增长 1.41ppt、财务费率下降3.35ppt ，财务费用显著下降的 2015/4 2015/7 2015/10 2016/1 原因为募集资金存款增加利息收入所致。此外，营业外收入与去年同 69% 46% 期相比下降0.08 亿元（2014 年公司挂牌上市获得一定政府奖励），最 23% 0% 终归属净利0.84 亿元，同比增长21% 。 -23% -46% -69% -92%  4 季度业绩下滑，主要系年