增长几近峰顶减速不宜过猛.pdf

增长几近峰顶、“减速”不宜过猛 ——2003 年四季度宏观经济形势分析与趋势判断 北京天则经济研究所 张曙光 高辉清 周景彤 2003 年，经济增长加快，经济效益提高，我国已经走出通货紧缩，年初确定的经济和 社会发展目标基本实现。但经济升温使深层矛盾凸显，运行风险加大，除农民增收困难、就 业压力加大等老大难问题外，能源、原材料供应紧张和价格快速上涨，使结构性矛盾加剧。 财政政策和货币政策是总量调控政策，不能有效解决当前经济运行中的结构性问题。今年经 济政策的基本取向是，在加快投资、金融和财政等领域体制改革的同时，继续保持经济政策 的连续性和稳定性，特别是 “减速”政策不宜过猛，在保持经济快速稳定发展过程中，解决 经济运行中的结构性矛盾。 一、总量态势 1、国民经济加速增长，工业生产持续走高 2003 年，我国经济出现了以住房、汽车、旅游、电子通讯、文化教育等消 费热点和企业自主投资带动的新一轮经济扩张，内生性经济增长动力明显增强。 全年完成GDP 116494 亿元，增长9.1%，比上年提高1.1 个百分点，是1997 年 以来最快的一年；人均 GDP 达到 1090 美元。从分产业看，第一产业增加值是 17247 亿元，增长2.5% ，其中农业受自然灾害，增速比前年减慢0.4 个百分点； 第二产业增加值是61778 亿元，增长12.5%，加快2.7 个百分点，对经济增长的 贡献率达到79.1%，相当 于 6.5个百分点；第三产业增加值为35669 亿元， 增长6.7%，受非典的影响，也减慢0.8 个百分点。 我国经济形势出现的转折性变化，除了几年来积极财政政策和稳健货币政策 累积效应逐步显现外，既得益于我国经济由相对封闭转变为全面开放，出口导向 型产业快速增长，又得益于我国工业化重心向重化工业化转变，一大批重加工业 投资超常规高速增长，我国已经进入了资金和技术密集的重化工业化阶段，经济 扩张呈现出以重加工业投资领先增长的鲜明特点。全年规模以上工业共完成增 1 加值 41045 亿元，同比增长 17% ，增速比去年同期加快2 .5 个百分点，是近 10 年以来的最高增速。其中，前 11 个月重工业增长 18.6%，高于同期轻工业 增长 （14.4% ）4.2 个百分点，高于上年同期2.9 个百分点。 GDP与工业增加值增长趋势图 30 工业增加值 25 GDP 20 15 10 5 0 1 3 1 3 1 3 1 3 q q q q 2q q q q 0 0 1 1 2 3 3 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 2 2 2 2 2 2 2 2 2、物价温和上升，通货紧缩压力基本缓解 受粮食价格上涨、投资持续高增长和消费需求趋旺等因素的影响，2003 年尤其是四季度以来，我国物价水平继续保持正增长，而且增速不断提高， 长期影响我国经济增长的通货紧缩基本解除。12月份，中国居民消费物价指 数上升了 3.2%，增幅比上年同期提高4.2个百分点；1-12月累计平均，全国 居民消费价格总水平比去年同期上涨1.3%。 2002年以来CPI累计增长 102 101 100 99 98 971 3 5 7 9 1 1 3 5 7 9 1 m m m m m 1 m m m m m 1 2 2 2 2 2 2m 3 3 3 3 3 3m