融资融券细则解读与交易案例.ppt

交易规则 融 资 交 易 了 结 方 式 投资者融资买入后，可以通过以下两种方式偿还融入资金： 1、直接还款 2、卖券还款 投资者以直接还款方式偿还融入资金的，按照其与证券公司之间的约定办理； 以卖券还款偿还融入资金的，投资者通过其信用证券账户委托证券公司卖出证券，结算时投资者卖出证券所得资金直接划转至证券公司融资专用账户。 * 交易规则 融 券 交 易 了 结 方 式 投资者融券卖出后，可以通过以下两种方式偿还融入证券： 1、直接还券 2、买券还券 投资者以直接还券方式偿还融入证券的，按照其与证券公司之间约定，以及交易所指定登记结算机构的有关规定办理。 以买券还券偿还融入证券的，投资者通过其信用证券账户委托证券公司买入证券，结算时登记结算机构直接将投资者买入的证券划转至证券公司融券专用证券账户。 * 交易规则 融 券 交 易 了 结 方 式 投资者融券卖出后，可以通过以下两种方式偿还融入证券： 1、直接还券 2、买券还券 投资者以直接还券方式偿还融入证券的，按照其与证券公司之间约定，以及交易所指定登记结算机构的有关规定办理。 以买券还券偿还融入证券的，投资者通过其信用证券账户委托证券公司买入证券，结算时登记结算机构直接将投资者买入的证券划转至证券公司融券专用证券账户。 * 交易规则 相关 交易限制 3、为了避免法律关系混乱，投资者信用证券账户也不得用于从事债券回购交易； 2、投资者信用证券账户不得用于买入或转入除担保物及本所公布的标的证券范围以外的证券； 1、为了控制信用风险，证券公司与投资者约定的融资、融券期限最长不得超过6个月； 6、未了结相关融券交易前，投资者融券卖出所得资金除了用于买券还券外，不得另作他用。 5、投资者卖出信用证券账户内证券所得资金，须优先偿还其融资欠款； 4、融券卖出的申报价格不得低于该证券的最近成交价；当天未产生成交则不得低于前收盘价，否则自动撤销； * 交易规则 * 深圳市场：06******** 上海市场：E ********* 证券账号 融资买入、融券卖出的申报数量应当为100股（份）或其整数倍。 委托单位 某证券公司融资融券开户业务流程示例 融资融券业务流程 主要流程 客户开户申请 客户资料收集 客户征信初审 客户信用评级 客户开户签约 客户划转担保品 客户授信 客户交易 实时监控 投资者老张参与融资融券，证券公司信用评估后授予信用额度200万； 可充抵保证金证券的折算率以交易所标准为基准略做调整 证券公司初始设置的融资保证金比例为 1+50%-拟融资买入标的证券的折算率 证券公司初始设置的融券保证金比例为 1+60%-拟融券卖出标的证券的折算率 最低维持担保比例130%，追保后维持担保比例不得低于150% 第三部分 案例分析 案例背景 老张通过其普通账户向信用证券账户转入 资金 50万元 可充抵保证金的证券 浦发银行 5万股 （价格20元/股，折算率70%） 经过计算证券公司确定 可用保证金（保证金可用余额）=50+20*5*70%=120万元 提交保证金 计算保证金 拟融资买入标的证券上海电气（价格10元/股，折算率70%） 保证金比例1+50%-70%=80% 可以融资金额120/80%=150万元，可买150/10=15万股 拟融资买入标的证券中国国航（价格15元/股，折算率50%） 保证金比例1+50%-50%=100% 可以融资金额120/100%=120万元，可买120/15=8万股 拟融券卖出标的证券中国联通（价格5元/股，折算率70%） 保证金比例1+60%-70%=90% 可以融到证券市值120/90%=133.33万元 可卖出133.33/5=26.66万股 提交保证金 预算可融规模 先融资买入5万股上海电气（价格10元/股，折算率70%） 实际融资50万元 买入交易后计算保证金可用余额 120-50*80%=80万元 维持担保比例 (50+20