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第十六章 保持价格稳定 据说列宁曾断言，捣毁资本主义制度的最有效办法是破坏它的货币。 不断地借助通货膨胀，政府就可以秘而不宣地没收其公民的大部分财富。 ——凯恩斯 本章结构 通货膨胀的定义和影响 什么是通货膨胀 通货膨胀的影响 现代通货膨胀理论 菲利普斯曲线 非加速通货膨胀的失业率 反通货膨胀政策的两难困境 一、通货膨胀的定义和影响 什么是通货膨胀 一般价格水平的上涨。我们用价格指数，即成千上万种产品的加权平均价格来计算通货膨胀。 消费价格指数（CPI, consumer price index) 是以某年的价格水平为基准来衡量市场上各种消费品和服务的成本。 通货膨胀即价格水平变动的百分比： 通货膨胀（t年）= 通货膨胀的类型 通货膨胀的类型 通货膨胀按不同的严重程度分成三种类型： 温和的通货膨胀（moderate inflation) 价格上涨缓慢且可以预测。年通货膨胀率为一位数的通货膨胀。 急剧的通货膨胀（palloping inflation)总价格水平以每年20%、100%、甚至200%的二位数或三位数的速率上升。经济严重扭曲。 恶性通货膨胀（hyperinflation) 这种通货膨胀会窒息整个经济。各种价格以每年百分之一百万，甚至百分之万亿的速度持续上涨。 下面一段对于南北战争时期的描述也许会使大家更加了解恶性的通货膨胀： 过去我们一般都在兜里装着钱去商店购物，将买到的食物装在篮子里带回来。而现在我们是用篮子装钱，再用衣兜装回来所买的食品。 以前一次餐费的价钱和一张歌剧票差不多，可现在却几乎是原来的20倍。 恶性通货膨胀的普遍特征： 对货币的实际需求急剧下降。 相对价格变得极不稳定。 通货膨胀的影响曾被凯恩斯精确地表述为： 当通货膨胀来临时，货币实际价值每月都产生巨大的波动，所有构成资本主义坚实基础的、存在于债权人和债务人之间的永恒关系，都变得混乱不堪甚至几乎完全失去意义，获得财富的途径退化到依靠赌博和运气的境地。 可预期的通货膨胀vs 不可预期的通货膨胀 可预期的通货膨胀：假定所有价格每年上涨3%，且每个人都预期这种趋势会持续，则这种通货膨胀就称为可预期的通货膨胀。 对收入和财富的分配几乎没有什么影响。 不可预期的通货膨胀：对于价格在短时间内的突然大幅度的增长则成为不可预期的通货膨胀。就像俄国在1992年物价突然开放时，没有人能预测未来5年内价格会上升1000倍那样。 通货膨胀的影响 一、对财富在不同阶层之间的再分配 不可预期的通货膨胀会将财富从债权人手中再分配给债务人，也就是说，通货膨胀往往有利于债务人而有害于债权人。 二、对经济效率的影响 扭曲价格和价格信号。 价格平凡变动，混乱无序，不能反映资源的稀缺性，资源配置效率下降。 对税收的扭曲。 如通货膨胀使实际个人所得税起正点降低，扭曲了税收目的。 菜单成本。 企业平凡调整价格的成本。 皮鞋成本。 货币收入者为了减少货币持有量所发生的成本。 理想的通货膨胀率是多少 大多数经济学家认为，通货膨胀率低而且稳定是最好的。 但我们并不是生活在一个没有摩擦没有矛盾的社会中。其中最重要的矛盾就是劳动者对降低工资的抵制。零通货膨胀可能会伴随着一种较高的可持续的失业水平和一种比较低的产出水平。 据最近的一项研究估计，为达成3%左右的目标通货膨胀率，也是最稳定价格体系的目标，美国将会永久地以产出和就业率降低1%-3%为代价。 结论： （工资）下降的刚性影响一些公司调整实际工资的能力，进而导致就业人数减少，这种减少是无效率的……对政策制定者的最重要的启示是：以零通货膨胀为目标会导致资源配置的无效率，例如失业率其实没有必要那么高。 结 论 一个可以预期的缓慢上升的价格水平能为经济的健康成长提供最好的环境。相反，急剧的或恶性的通货膨胀会严重地损害生产率，并会通过收入和财富的再分配而殃及到个人。 即使通货膨胀的代价看似不大，中央银行也不会长期容忍高通货膨胀率；它们会采取各种手段，通过减少产出增长和提高失业率来控制通货膨胀。 现代通货膨胀理论 市场经济是否能同时享受充分就业和物价稳定的好处？ 除了提高失业率以放慢经济速度之外，就没有其他办法能控制通货膨胀么？ 假如以经济衰退为代价来控制通货膨胀是得不偿失的话，是否需要一种“收入