第七章 金融市场ppt课件.PPTVIP

第七章 金融市场 第一节 金融市场概述 一、金融市场 Financial Market 2、金融市场交易动力 参加者自身对利润的追求 3、金融市场形成的基本条件 4、金融市场的作用 市场三大功能：集聚功能、分配功能、调节功能。 （2）金融市场的资源配置功能 资金融通——获得资金 5、金融市场的参与者 （4）社会经济生活中的各个部门，包括企业、个人、政府机构、商业银行、中央银行、证券公司、保险公司、各种基金会等。 6、金融市场的特征（与一般商品相比较） （1）商品的单一性和价格相对一致性。 交易对象是单一的货币形态商品。 资金无质的差别性，只有单一的 “使用价值”──获利能力。 资金商品的“价格”为利率。 二、直接金融和间接金融 1、直接金融 direct finance： （1）定义：资金盈余部门与短缺部门分别作为最后贷款者和最后借款者、直接协商、实现资金融通。 进一步判断——融资的直接性 不论交易是直接进行还是间接进行，只要买卖双方作为最后贷款者和最后借款者结成直接债权债务关系，这种资金融通均属直接金融。 （3）直接金融优点 （4）直接金融局限 ①资金供应者，风险大。 市场竞争中，发行证券部门有亏损和破产倒闭可能，这种风险只能由资金供应者一方独自承担。 2、间接金融indirect finance （1）定义：资金盈余部门与短缺部门之间通过金融中介机构、间接实现资金融通的金融行为。 特点：两笔独立交易构成的，两笔交易在法律上相互独立。 （2）间接金融的方式 （3）优点 （4）金融中介（美国的分类） 存款机构：商业银行、储蓄贷款协会、互助储蓄银行、信用社； 合约性机构：人寿保险公司、火灾及意外事故保险公司、养老金基金； 投资性机构：共同基金、金融公司； 证券市场机构：投资银行、证券经纪商、证券自营商、证券交易所。 金融中介存在的必要性 实现资产形式转换： 大面额资产?小面额资产 高风险的资产?相对安全的资产 短期资产?长期资产 三、金融市场的分类 （一）货币市场和资本市场 （2）货币市场主体情况。 获得现实的支付手段， 不是为了进行投资 （3）货币市场特点。 一般在3～6个月之间，最长不超过1年。 如国库券期限为3个月、6个月、9个月和12个月；票据最长不超过270天，同业拆借通常3～5天，最长不超过1个月 2、资本市场。 （1）定义：交易对象一般是 1年以上的有价证券，如股票、债券等。又称中长期资金市场。 （2）资本市场结构 提供 1年以上期限的贷款； 把期限1～5年的贷款称为中期贷款； 把期限在5年以上的称为长期贷款。 （3）资本市场作用 为储蓄向投资的转化提供渠道，促进资本的形成。 随着商品经济的发展，社会各阶层的储蓄不断增多，迫切需要寻找出路。 （二）债权市场和股权市场 （三）一级市场和二级市场 2、二级市场secondary market 二级市场：证券发行之后，其持有者转让证券的交易市场。 3、一、二级市场的联系 （四）现货市场和期货市场 按成交后是否立即交割分。 1、现货交易 spot trading：指即期买卖，买卖双方成交后立即交割，钱货两清。 现货交易的特点 ①成交和交割基本上同时进行； 2、期货交易 Futures Trading 期货市场：先行成交，在以后某一约定时间，按契约中规定的价格和数量进行远期交割。 期货交易特点 ①成交和交割不同步 期货交易优缺点 具有保值和避免价格风险等积极作用，对经济发展有利。 期货交易特别是金融期货交易发展很快，交易量逐年增加，成为各国金融市场最基本的交易方式之一。 第二节 货币市场和资本市场 一、货币市场及其工具 1、银行短期信贷市场 包括活期、短期存款 与短期贷款. 2、银行（金融）同业拆借市场Inter-bank loan market （1）同业拆借市场沿革 存款准备金是为防止商业银行经营风险，预防存款挤兑及清算资金不足而向中央银行缴纳的资金储备。 商业银行的法定准备率必须与其存款负债保持中央银行所规定的最低比例。 通常，中央银行对准备金不支付利息。 （2）同业拆借市场特点 ①期限较短 （3）同业拆借的时间 　 （4）联邦基金 美国联邦储备委员会Federal Reserve—Fed 美国联邦储备银行：美国中央银行，完全独立的制定货币政策,来保证经济获得最大程度的非通货膨胀增长。 近年来，美联储己不再调控货币信贷量的增长速度，而是主要通过调控联邦基金利率来实现对金融和资金市场的调控。 3、短期国债（国库券）市场Treasury bill market 短期国库券发行和转让交易活动的总称。 短期国债是一国政府为满足先支后收所产生的临时性资金需要而发行的短期债券，是弥补财政赤字的重要手段。 按期