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第三章 集团企业治理结构与财务管理体制 第一节 集团企业治理结构 第二节 集团企业财务管理体制 第三节 集团企业财务管理体制的设计 第一节 集团企业治理结构 一、公司治理结构基本理论 （一）两权分离基础上的委托代理制 两权分离基础上的委托代理制是现代企业制度的核心内容之一。 （二）公司治理的基本点 最大限度地实现企业价值或股东资本保值增值目标是公司治理的最终目的。 公司治理的基本点就是围绕着利益中心所进行的权责利安排。 人力资源的积极性、创造性与责任感源自于实现个人价值最大化目标的追求。 （三）公司治理结构的涵义 所谓公司治理结构，就是指一组联结并规范公司财务资本所有者（股东及股东大会）、董事会（股东大会的常设权力机构）、经营者（委托代理契约的受托方）、亚层次的经营者、员工以及其他利益相关者（债权人、顾客、供应商、政府或社会）彼此间权、责、利关系的制度安排,包括产权制度、决策与督导机制、激励制度、组织结构、董事问责制度等基本内容。 二、集团企业治理结构的核心问题 （一）股权控制结构 在以资本为纽带的母子公司制的集团企业里，控制权研究的实质是产权结构或曰股权结构。 在有关股权配置方面，母公司面临着一个两难的选择：充分发挥资本杠杆效应与确保对子公司的有效控制。 在具体的把握上，需要结合下列因素进行： 1．子公司的重要程度即在集团中的战略定位。 2．股本规模与股权集中程度。 3．市场效率或曰治理效率。 （二）集权与分权管理体制 “权”与“利”历来是集团企业及其成员企业关注的焦点，其中“权”又是“利”的保障。围绕这一中心问题是采取集权管理体制还是分权管理体制更是集团企业管理所面临的最大难题。 1．“权”的含义及其层次结构 管理体制中的“权”主要是指决策管理权，包括生产权、经营权（供应与销售）、财务权（融资、投资、收益分配）及人事权等。 2．集权与分权的本质 对于集团企业集权或分权的讨论，只是囿于第三、四、五等权力层次，而非针对权力结构的所有层面。 3．集权与分权管理体制比较 随着集权程度的提高，集权管理的复合优势可能会不断强化，但各层次成员企业或组织机构的积极创造性与应变能力却可能在不断削弱。 随着权利的分散，一个新的问题产生了：集团管理目标换位问题。 集权制与分权制其实各有利弊，而无绝对的优劣高下之分。 4．集权与分权管理体制选择 根据不同类型、发展的不同阶段以及不同阶段的战略目标取向、管理人员的水平等因素，对集权与分权的选择也不同。 （三）组织结构 集团企业的组织结构主要有直线制、职能制、直线职能制、事业部制、矩阵制、多维制等六种主要模式，不同的模式各有利弊，并适用于不同的集团企业。 （四）董事会的职能（权责） 决策母公司发展战略、管理政策与其他重大事宜，并督导母公司经营者履行受托责任；决策子公司的发展战略、管理政策及其它重大事宜，督导子公司贯彻总部战略与政策，实施资本保值与增值目标。 （五）监事会的职能（权责） 通常有两种模式：一种是将监事会置于股东大会领导之下，这是我国目前普遍采用的方式；另一种是监事会完全独立于股东大会，而直接对中小股东及其他各方面的利益相关者负责。从实际效果而言，中国的集团企业应考虑对第二种模式的选择。 （六）董事问责制度 第二节 集团企业财务管理体制 一、财务管理体制的涵义 财务管理体制是指某个单位内部以及单位与各方面财务管理权限的划分的一系列制度和规范的统称。 内部财务管理体制（微观财务管理体制） 外部财务管理体制（宏观财务管理体制） 一般的财务管理体制我们认为是内部财务管理体制，是指企业内部各层次、各单位之间财务管理的权限划分的制度，简称财务体制。包括财务组织制度、财务决策制度、财务控制制度三个主要方面。 集团企业财务体制是指集团总公司和子公司、分公司、事业部、各职能部门之间的财务管理权限划分的一种制度。它体现了各方面财务管理的责权利关系，其主要目的是为了规范各方面的财务行为。 二、集团企业财务管理体制的特征 （一）集团管理体制和集团财务管理体制的区别 1.在研究的范畴上 财务体制主要限于财务管理方面。 集团管理体制所研究的内容不仅包括财务管理方面，还包括经营管理以及总务、人事管理等。 2．在管理目标上 财务管理体制主要是取得最好的资金利用效率和经济效益。 集团管理体制旨在通过各方面责权利关系的合理界定与有效处理，实现集团整体发展战略。 3．在集权和分权的安排上 财务管理体制主要是为了资金流转的顺畅和财务风险的控制，更加趋向于集权。 企业管理体制主要是考虑公司整体的战略发展，讲究集权与分权的结合。 （二）集团企业财务管理体制的特征 （集权与分权的关系） 1.集团企业财务管理体制的关键是财务决策权的集中和分散