第4章利息和利率.ppt

第一篇 范畴 第四章 利息和利率 第一节 利息(理解) 第二节 利率及其种类(掌握) 第三节 单利与复利(掌握) 第四节 利率的决定(理解) 第五节 利率期限结构(了解) 第六节 利率的作用(了解) 韶关学院经济管理学院 第四章 利息和利率 第一节 利息 第四章第一节 利息 人类对利息的认识 1. 现代西方经济学对于利息的基本观点，是把利息理解为：投资人让渡资本使用权而索要的补偿。 2. 补偿由两部分组成： ⑴对机会成本的补偿； ⑵对风险的补偿。 第四章第一节 利息利息的实质及其转化为收益的一般形态 1. 关于利息实质的分析，马克思继承英国古典经济学家的思路，论证利息是利润的一部分。 2. 在现实生活中，利息被看作是收益的一般形态： 资本未贷出，其所有者认为付出了机会成本； 运用自己资本的经营者也总是把所得的利润分为利息与企业主收入——似乎利息是资本的收入，而扣除利息所余下的利润才是经营的所得。 第四章第一节 利息收益的资本化 1. 任何有收益的事物，即使它并不是一笔贷放出去的货币，甚至也不是真正有一笔现实的资本存在，都可以通过收益与利率的对比而倒算出它相当于多大的资本金额。这称之为“资本化”。 2. 资本化公式： 第四章 利息和利率 第二节 利率及其种类 第四章第二节 利率及其种类 利率及其及基本表现形式 1. 利率，利息率的简称，指借贷期满所形成的利息额与所贷出的本金额的比率。西方的经济著作中称之为到期的回报率、报酬率。 2. 基本形式——年率% 、月率%、日率%。 3. 中国的“厘”： 年率1厘，1%；月率1厘，1 ‰ ；日拆1厘，0.1‰ 第四章第二节 利率及其种类基准利率与无风险利率 1. 基准利率是指在多种利率并存的条件下，其他利率会相应随之变动的利率。 2. 在市场经济中，基准利率是指通过市场机制形成的无风险利率。 由于—— 利率 = 机会成本补偿水平 + 风险溢价水平 所以，无风险利率也就是消除了种种风险溢价后补偿机会成本的利率。 第四章第二节 利率及其种类基准利率与无风险利率 3. 由于现实生活中并不存在绝对无风险的投资，所以也无绝对无风险利率；市场经济中，只有国债利率可用以代表无风险利率。 4. 有的中央银行规定对金融机构的存、贷利率，也称基准利率。其中，如中国人民银行直取基准利率字眼，并必须执行；有的不用基准利率字眼，其意义在于诱导市场利率的形成。 第四章第二节 利率及其种类实际利率与名义利率 1. 在借贷过程中，存在着通货膨胀（±）的风险。 2. 考虑进补偿通货膨胀风险的利率是名义利率；从名义利率剔除通货膨胀因素是实际利率。 3. 公式： 第四章第二节 利率及其种类实际利率与名义利率 4. 名义利率适应通货膨胀（包括通货紧缩在内）的变化而变化并非同步的。在市场经济中也是这样。 5. 我国由政府管制的利率，在考虑是否需要调整和利率水平高低是否适当时，币值的变化是一个极其关键的因素。上世纪最后 15 年 7 次调整利率都是与通货膨胀率的涨落密切相关的。 第四章第二节 利率及其种类其他种种利率 1. 固定利率与浮动利率 固定利率是指借贷期内不做调整的利率。 浮动利率是指借贷期内可定期调整的利率。 2. 市场利率、官定利率、行业利率； 市场利率：在市场机制下可以自由变动的利率 官定利率：由政府金融管理部门或者中央银行取定的利率，也称为官方利率。 行业利率：由非政府部门的民间金融组织为了维护公平竞争所确定的行业自律性的利率 3. 年率、月率、日率 第四章 利息和利率 第三节 单利与复利 第四章第三节 单利与复利 两种计息方法 例： 一笔为期5年、年利率为6%的10万元贷款，分别用单利和复利计算方法计算利息总额。 单利计算法： 100000×6%×5=30000元 复利计算法： S=100000×（1+6%）5=133822.56元 C=133822.56-100000=33822.56元 第四章 利息和利率 第四节 利率的决定 第四章第四节 利率的决定 决定和影响利率的因素 1. 任一国家的一定时期，总有一个相对稳定的利率水平，可视之为平均利息率。 2. 平均利息率高不过平均利润率；低不能等于零。当然，在复杂的经济生活中，总有例外。 3. 至于处于中间何处？没有规律可以论证。 借贷资本的供求关系；中央银行的货币政策；国际利率水平；通货膨胀率；汇率。 第四章第四节 利率的决定西方经济学关于利率决定的分析 1. 西方经