学生用课件--财务管理总论2011秋.ppt

第一节　财务管理的内容 一、财务管理的概念 财务管理是基于企业再生产过程中客观存在的财务活动和财务关系而产生的，是企业组织财务活动、处理财务关系的一项价值管理工作。 把握好三点： 1.财务管理是一项价值管理 2.财务管理工作的一项重要内容是组织财务活动 3.科学处理财务关系 二、财务活动（重点） 财务活动是指资金的筹集、投放、使用、收回及分配等一系列活动。 筹资活动 资金成本 资本结构 投资活动 风险 报酬 资金营运活动 周转 资金分配活动 利润的构成 分配的程序和方式 【例·单项选择题】 下列各项经济活动中，属于企业狭义投资的是（　）。 　　A.购买设备 　　B.购买零部件 　　C.购买专利权 　　D.购买国库券 四类活动相互之间的关系 1.四类活动位置的不同理解 2.活动与活动之间的交叉、重叠。 三、财务关系分析 概念：企业组织财务活动过程中与有关各方发生的经济利益关系。 内容 与 实质 企业与政府(税务机关） 强制性与无偿性的分配关系 企业与投资者 经营权与所有权的关系 企业与受资者 投资与受资的关系 企业与债权人 债务与债权的关系 企业与债务人 债权与债务的关系 企业内部各单位之间 内部各单位之间的利益关系 企业与职工之间 劳动成果的分配关系 【例·单项选择题】 在下列各项中，从甲公司的角度看，能够形成“本企业与债务人之间财务关系”的业务是（　）。 　　A.甲公司购买乙公司发行的债券 　　B.甲公司归还所欠丙公司的货款 　　C.甲公司从丁公司赊购产品 　　D.甲公司向戊公司支付利息 【例·单项选择题】 企业实施了一项狭义的“资金分配”活动，由此而形成的财务关系是（　） 　　A.企业与债权人之间的财务关系 　　B.企业与受资者之间的财务关系 　　C.企业与债务人之间的财务关系 　　D.企业与所有者之间的财务关系 第二节　 财务管理的目标 （一）利润最大化 1.基本观点： 利润代表企业新创财富，利润越多企业财富增加越多，越接近企业的目标。 2. 局限性 （1）没有考虑资金的时间价值。 （2）没有反映创造的利润与投入的资本之间的关系 （3）没有考虑风险因素 （4）片面追求利润最大化，可能导致企业短期行为。 （二）资本利润率最大化或每股利润最大化 优点：考虑了投入和产出的关系 缺点 : 1.没有考虑资金时间价值； 2.没有考虑风险因素； 3.不能避免企业的短期行为 （三）企业价值最大化 (business value maximization) 1.理由：股东财富最大化或企业价值最大化是财务管理的目标。 2.什么是企业价值？ 企业价值是企业未来现金流量按加权平均资本成本进行折现的现值。 3.该观点的优点： （1）考虑了资金的时间价值和投资的风险价值 （2）反映了对企业资产保值增值的要求 （3）有利于克服管理上的片面性和短期行为 （4）有利于社会资源合理配置 4.存在的问题： 计量难 本书以企业价值最大化作为财务管理目标 【例题·单选题】以每股盈余最大化作为财务管理的目标，存在的缺陷有（　）。 　　A.不能反映资本的获利水平 　　B.不能用于不同资本规模的企业间比较 　　C.不能用于同一企业的不同期间比较 　　D.没有考虑风险因素和时间价值 【例题·多选题】下列项目中，体现以企业财富最大化作为企业财务管理目标优点的有（　）。 　　A.考虑了时间价值 　　B.考虑了风险价值 　　C.考虑了所获利润和投入资本额的关系 　　D.可用股价的高低反映财务目标的实现程度 二、财务管理的具体目标 1．企业筹资管理目标 2．企业投资管理目标 3．企业营运资金管理目标 4．企业利润分配管理目标 1．企业筹资管理目标 在满足生产经营需要的情况下，以较低的筹资成本和较小的筹资风险获取同样多的资金或较多的资金。 2．企业投资管理目标 以较低的投资风险与投资投放获取同样多的投资收益，或者较多的投资收益。 3．企业营运资金管理目标 合理使用资金，加速资金周转，不断提高资金利用效果。 4．企业利润分配管理目标 企业合理确定利润的留分比例以及分配形式，以提高企业的潜在收益能力，从而提高企业总价值。 三、财务管理目标的协调 【例题·多选题】经营者的目标与股东不完全