新股中签率预测与分析.PDF

[table_main] 新股中签率预测与分析 新股中签率预测与分析 2010 年12 月07 日 研究员：朱克明 [table_research] 执业证书编号：S0570210060046 大盘股中签率预测分析 电话：025 E-mail ：zkm_1981@ 地址：南京市中山东路90 号 永辉超市 （601933 ）生鲜特色鲜明，门店扩张迅速 永辉超市是国内首批将生鲜农产品引进现代超市的流通和农业产业化企业之一。其商业模式结合 传统农贸市场和现代超市的优点，建立了全国性生鲜统采和区域直采体系，其生鲜产品周转快速， 坚持自营、直采经营模式，直采比例达76%，且销售比例占比50-60%，高于行业30%左右的占比。公 司拥有700 多人的采购团队，在全国建立了20 多个合作基地和30 多个远程采购点，200 多个生 鲜单品实现“订单农业”模式。公司的生鲜毛利率（12-13% ）也远高于同行水平（8-10% ），同时， 损耗率（3-4% ）则低于行业水平（8-10% ），较高盈利的同时吸引大量客流量，从而带动服装、日用 品等其他产品的销售。 截至2010 年6 月底，公司及其控股的子公司拥有135 家连锁门店，该模式在我国超市逐渐取代 农贸市场的过程中存在发展空间。未来，公司将分别以福建省、重庆市、北京市、安徽省作为海峡 西岸经济区、成渝经济区、京津冀都市经济圈和泛长三角经济区的核心市场，发展成为全国性的超 市企业。投价报告预计2011 年后公司大卖场数量和规模将超越同行，公司高管表示，2014 年门 店将扩至350 家，营收达500 亿元。投价报告预计，2010-2014年利润复合增速超45%。 相关预测如下： 1、本次新股发行网上募集资金总额：21.1024 亿，打满上限所需资金：191.84 万； 2、最近发行的三只大盘股（中南传媒、九州通、力帆股份）上市首日的平均收益率（相对收盘价 计算）为 32.90%。在近期指数震荡回调的过程中，资金转战新股炒作，从今天上市的“大连港” 涨幅表现亦可看出； 3、本周新股存在交叉发行的情况，所以资金分流问题仍需考虑。 预计网上冻结资金范围：2000 亿—2200 亿 预计农行网上发行中签率：0.9592%-1.0551% 新股中签率预测与分析 免责条款： 本报告中的信息均来源于已公开的资料，我公司对这些信息的正确性和完整性不作保证。报告 中的信息或所表达的意见并不构成证券买卖的出价或征价。我公司及其所属关联机构可能会持有 报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，还可能为这些公司提供或争取投资银行业务服 务。本报告的版权仅为我公司所有，未经书面许可任何机构或个人不得以任何形式翻版、复制、 刊登、发表或引用。 2