财管 第二章 财务报表分析.ppt

2.1 财务报表分析概述 财务报表分析的意义 财务分析以企业财务报告及其他相关资料为主要依据，对企业的财务状况和经营成果进行评价和剖析，反映企业在运营过程中的利弊得失和发展趋势，从而为改进企业财务管理工作和优化经济决策提供重要的财务信息。 财务分析是评价财务状况、衡量经营业绩的重要依据；是挖掘潜力、改进工作、实现理财目标的重要手段；是合理实施投资决策的重要步骤。 财务报表分析其他使用人 企业供应商，为建立长期合作关系，因此较为重视企业长期盈利能力和偿债能力，以决定采用何种信用政策。 企业客户，为决定是否建立长期合作关系，需要分析企业的经验风险和破产风险。 注册会计师，为减少审计风险，需要评估企业的经营风险和财务风险，以确定审计重点。 财务报表分析的方法 （一）比较分析法：对两个或几个有关的可比数据进行对比，以揭示存在的差异或矛盾。 按比较对象分类： 1 趋势分析：与历史数据纵向比较 2 横向比较：与同类企业比较 3 与计划预算比：实际执行结果与计划指标 按比较内容分类： 1 比较会计要素总量：研究总量的逐年变化趋势 2 比较结构百分比：分析各项目结构变化趋势 3 比较财务比率：分析各财务比率变化趋势 财务报表分析的方法 （二）因素分析法：依据财务指标与其驱动因素之间的关系，从数量上确定各因素对指标的影响程度，又称连环替代法。 步骤： 1 计算所要分析指标实际数额与标准额的差额 2 确定该指标驱动因素，建立指标与驱动因素之间的函数关系 3 依次替代各驱动因素进行计算 4 计算各驱动因素脱离标准差异的影响程度 财务分析的局限性 （一）报表本身的局限性：没有披露企业全部信息；已披露信息可能存在误差或不真实；选择的会计政策可能会扭曲实际情况。 （二）报表可靠性的问题：财务报告形式不规范；数据反常；大额关联方交易；大额资本利得；异常审计报告。 （三）比较基础问题：参照数据具有滞后性；参照标准选择不合理。 2.2 财务比率分析 一、偿债能力指标 （一）短期偿债能力指标 （二）长期偿债能力指标 二、运营能力指标 三、获利能力指标 四、发展能力指标 一、短期偿债能力分析 偿债能力含义 偿债能力是指企业用现有资产清偿债务的能力或指偿还全部到期债务的现金保证程度，包括短期偿债能力和长期偿债能力。 分析企业的偿债能力，一是可比较偿债资产与债务的存量，如存量较多，则认为偿债能力较强；二是可比较经营活动现金流量与偿债所需资金，如现金较多则认为偿债能力较强。 一、偿债能力分析 （一） 可偿债资产与短期债务存量比较 可偿债资产存量：资产负债表中列示的流动资产年末余额 短期债务存量：资产负债表中列示的流动负债年末余额 一、偿债能力分析 （1）营运资本：可偿债资产存量与短期债务存量相减，其差额结果被称为净营运资本 营运资本=流动资产─流动负债 分析： ① 流动资产与流动负债相等，并不能说明短期偿债能力没有问题，视具体情况分别对待； ② 流动资产越大于流动负债，则营运资本数额越大，财务状况越稳定； ③ 流动资产小于流动负债，营运资本为负数，则短期偿债所需现金不足，财务状况不稳定。 一、偿债能力分析 （2）短期债务存量比率 短期偿债能力的存量比率指标主要有：流动比率、速动比率、现金比率。 流动比率 分析：一般情况下，流动比率越高，反映企业短期偿债能力越强，债权人的权益越有保障。国际上通常认为流动比率为200％比较合适。 运用流动比率时应注意： （1）虽然流动比率越高，企业偿还短期债务的流动资产保证程度越强，但这并不等于说企业已有足够的现金或存款用来偿债。 （2）从短期债权人的角度看，自然希望流动比率越高越好。但从企业角度看，则相反。 （3）流动比率是否合理，不同企业以及同一企业不同时期的评价标准是不同的。 （4）应剔除一些虚假因素的影响。 练习1 下列各项当中，不会影响流动比率业务的有（　）　 A.用现金购买短期债券　　 B.用现金购买固定资产　 C.用存货进行长期投资　　D.从银行取得长期借款 练习2 如果流动负债小于流动资产，则期末以现金偿付一笔短期借款所导致的结果是（　）　　A.营运资金减少　　B.营运资金增加　　C.流动比率降低　　D.流动比率提高 练习3 以下对流动比率的表述中正确的是（　） A.从企业的角度看，流动比率越高越好 B.不同企业的流动比率有统一的衡量标准 C.一般情况下流动比率越高，反映企业短期偿 债能力越强 D.流动比率高，并不意味着企业就一定具有短 期偿债能力 速动比率 由于该指标剔除了存货等变现能力较差且不稳