项目决策分析评价(2011年)第26讲 课后练习.doc

一、单选题: 1、 反映项目方案设计的合理性，考察项目的基本面的是（ ）。?? A. 项目资本金现金流量分析B. 项目投资所得税前净现金流量分析C. 投资各方现金流量分析D. 融资后分析 ? A B C D ? ? 你的答案： 　标准答案：b? ? 本题分数： 4.55 分，你答题的情况为 错误 所以你的得分为 0 分 ? 解　　析：反映项目方案设计的合理性，考察项目的基本面的应该是融资前分析，选项A、C、D都是融资后分析，融资前分析指的是项目投资现金流量分析，具体又分为所得税前和所得税后现金流量分析。 2、 某项目计算期为5年，设定的折现率为10%，各年的净现金流量和现值系数如下表9-7所示，则该项目财务净现值为（??? ）万元。Ａ.94.1?????? ??Ｂ.108.5?????? ?Ｃ.113.0?????? ??Ｄ.98.6 ? A B C D ? ? 你的答案： 　标准答案：d? ? 本题分数： 4.55 分，你答题的情况为 错误 所以你的得分为 0 分 ? 解　　析：净现值＝－50×0.909＋50×（0.826＋0.751＋0.683＋0.621）＝98.6 3、 下列关于财务内部收益率指标判别基准确定的表述，正确的是（　）。Ａ.判别基准应由行业主管部门确定Ｂ.判别基准的确定应与采用价格体系相协调Ｃ.叛别基准的确立不考虑通货膨胀因素Ｄ.判别基准的确定与指标内涵无关 ? A B C D ? ? 你的答案： 　标准答案：b? ? 本题分数： 4.55 分，你答题的情况为 错误 所以你的得分为 0 分 ? 解　　析：判别基准可以由行业主管部门确定，可自行确定，也可参照同类项目确定。判别基准的确立考虑通货膨胀因素与否，要与采用价格体系相协调。判别基准的确定与指标内涵有关。 4、 某项目的净现金流量如下表9-8所示，该项目投资回收期为（ ）年。A.３.２?????? B.３.８?????? C.３.４?????? D.４.８ ? A B C D ? ? 你的答案： 　标准答案：b? ? 本题分数： 4.55 分，你答题的情况为 错误 所以你的得分为 0 分 ? 解　　析：累计净现金流量如下表9-9投资回收期=3+200/250=3.8（年） 5、 某项目营业收入和总成本费用数据，以及增值税数据如下表所示，营业税金及附加按照增值税额的10%计算，项目总投资6000万元，项目资本金3000万元，则项目第5年的总投资收益率为（?? ）。A. 78.31%????? B. 62.95%???? C. 92.12%??? D. 82.83% ? A B C D ? ? 你的答案： 　标准答案：b? ? 本题分数： 4.55 分，你答题的情况为 错误 所以你的得分为 0 分 ? 解　　析： 6、 某制造业新建项目建设投资为850万元(发生在第1年末)，全部形成固定资产。折旧年限5年，不计残值，按年限平均法折旧。项目建设期一年。运营期5年，投产第1年负荷60%，其他年份均为100%。满负荷流动资金为100万元，投产第1年流动资金估算为70万元。计算期末将全部流动资金回收。生产运营期内满负荷运营时，销售收入650万元，经营成本250万元，其中原材料和燃料动力200万元，以上均以不含税价格表示。投入和产出的增值税率均为17%，营业税金及附加按增值税的10%计算，企业所得税率33%。该项目运营期第三年的项目投资所得税后净现金流量为（? ）。A. 433.2 万元??? ???B. 349.8 万元??? ??C. 297.3万元?? ???D. 318.9万元 ? A B C D ? ? 你的答案： 　标准答案：d? ? 本题分数： 4.55 分，你答题的情况为 错误 所以你的得分为 0 分 ? 解　　析：1．先算折旧（融资前）：固定资产原值=850（万元）；年折旧额=850/5=170（万元）2．第三年的项目投资所得税后净现金流量现金流入:销售收入650万元现金流出:①流动资金增加额：0②经营成本：250万元③营业税金及附加：增值税：650×17%-200×17%=76.5（万元）营业税金及附加：76.5×10%=7.7（万元）④调整所得税:息税前利润 =销售收入-经营成本-折旧-营业税金及附加=650-250-170-7.7=222.3（万元）调整所得税=息税前利润×所得税率=222.3×33%=73.4（万元）项目投资所得税后净现金流量=650-250-7.7-73.4=318.9（万元） 7、 下列关于项目财务评价资