金融市场学的概念区别.doc

1、公司型基金和契约型基金有什么区别 1、法律依据不同。公司型基金组建的依据是公司法，而契约型基金的组建依照基金契约，信托法是其设立的法律依据。 　　2、基金财产的法人资格不同。公司型基金具有法人资格，而契约型基金没有法人资格。 　　3、发行的凭证不同。公司型基金发行的是股票，契约型基金发行的是受益凭证(基金单位). 　　4、投资者的地位不同。公司型基金的投资者作为公司的股东有权对公司的重大决策发表自己的意见，可以参加股东大会，行使股东权利。契约型基金的投资者购买受益凭证后，即成为契约关系的当事人，即受益人，对资金的运用没有发言权。 　　5、基金资产运用依据不同。公司型基金依据公司章程规定运用基金资产，而契约型基金依据契约来运用基金资产。 　　6、融资渠道不同。公司型基金具有法人资格，在一定情况下可以向银行借款。而契约型基金一般不能向银行借款。 　　7、基金运营方式不同。公司型基金像一般的的股份公司一样，除非依据公司法规定到了破产、清算阶段，否则公司一般都具有永久性；契约型基金则依据基金契约建立、运作，契约期满，基金运营相应终止。 开放式基金与债券、股票的区别 投资者地位不同。债券持有人是债券发行人的债权人，享有到期收回本息的权利；股票持有人是公司的股东，有权对公司的重大决策发表自己的意见，反映了投资者和被投资者是一种产权关系；基金单位的持有人则是基金的受益人，体现了一种信托关系。 风险程度不同。一般情况下，债券的本金能得到保证，收益相对稳定，风险比基金小；股票的风险比基金大。因为对中小投资者而言，由于受可支配资产总量的限制，只能直接投资于少数几只股票，风险较大；而基金的基本投资原则是组合投资，分散风险，把资金按不同的比例分别投资于不同期限、不同种类的有价证券，便于把风险降到最低程度。 收益情况不同。基金和股票的收益是不确定的，债券的收益是确定的。一般情况下，基金的收益比债券高。 投资方式不同。股票、债券属于直接投资，基金为间接投资，由专家具体负责投资方向的确定、投资对象的选择等。 价格决定不同。在外部环境相同的情况下，基金的价格主要决定于资产；影响债券价格的主要因素是利率；而股票的价格受供求关系的影响巨大。 投资回收方式不同。债券投资是有一定期限的，期满后收回本金；股票投资是无期限的，除非公司破产、进入清算，投资者不能从公司收回投资，只能从证券交易市场上按市场价格变现；开放式基金一般没有期限，投资者可以随时向管理人要求赎回。 期限不同：封闭式基金期限固定，一般为10-15年。而开放式基金则没有固定期限，投资者可以随时向基金发起人或银行等中介机构提出交易。 发行规模不同：封闭式基金发行规模固定，而开放式基金则没有发行规模限制，通过认购、申购和赎回，其基金规模随时都在发生变化。 交易方式不同：封闭式基金只能在证券交易所以转让的形式进行交易。开放式基金的交易是通过银行或代销网点以申购、赎回的形式进行。 交易价格决定因素不同：封闭式基金的交易价格受市场供求关系等因素影响较大，不完全取决于基金资产净值。开放式基金的价格则是严格由基金单位净值所决定。 从投资的对象来看，股票基金和债券基金的主要投资对象为股票、股权凭证、国债、公司债、企业债、可转换公司债、资产支持证券等；而货币市场基金则投资于政府短期债券、短期商业票据（CP）、银行同业存款、银行间回购等。货币市场基金投资对象的剩余期限一般较短。在我国，货币市场基金只能投资剩余期限在397天以内的债券。 　　从投资成本看。货币市场基金不收取认购费、赎回费，年管理费一般只收取基金资产净值的0.20%-0.50%，比股票基金和债券基金的年管理费（1%-2.5%）更低。而且，货币市场基金的最低申购金额一般较低，比如易方达保证金收益货币市场基金的最低申购金额只有1元钱人民币。 　　从投资目的来看，货币基金是所有资金的避风港湾。一般而言，发行货币市场基金的基金管理公司也发行了股票、债券或者其他类型的多种基金。投资者若想规避股票、债券类基金的风险，那么他可以将各种基金转换成该公司的货币市场基金，而不必缴纳或者缴纳较低的转换费。 　　从投资收益来看，由于货币市场基金的投资对象决定了其资产组合产生的资本利得较小（主要是因为货币市场工具的交易价差较小），因此它的收益波动没有股票基金和债券基金的那么大。其稳定的收益特征非常类似于活期存款，是值得信赖的投资品。 政府债券的发行主体是政府。它是指政府财政部门或其他代理机构为筹集资金，以政府名义发行的债券，主要包括国库券和公债两大类。一般国库券是由财政部发行，用以弥补财政收支不平衡；公债是指为筹集建设资金而发行的一种债券。有时也将两者统称为公债。中央政府发行的称中央政府债券（国家公债），地方政府发行的称地方政府债券（地方公债）。国库券是国家财政当局为弥补国库收支不