杭电 财务管理 王化成 第三章 财务分析课件.ppt

第三章 财务分析 1、财务分析概述 2、财务能力分析 3、综合财务分析 第一节 财务分析概述 一、财务分析的作用 评价企业经营业绩 诊断企业财务健康 计划未来经营策略与财务政策 评价企业的投资价值 二、财务分析的内容 偿债能力分析 营运能力分析 获利能力分析 发展能力分析 财务状况趋势分析及综合分析 三、财务分析的基础——财务报告 资产负债表 利润表 现金流量表 股东权益变动表 财务报表附注 审计报告 因素分析法——是依据分析指标与其驱动（影响）因素的关系，从数量上确定各因素对分析指标影响方向和影响程度的一种方法。因素分析法的方法 ： 连环替代法——它是将分析指标分解为各个可以计量的因素，并根据各个因素之间的依存关系，顺次用各因素的比较值（通常即实际值）替代基准值（通常为标准值或计划值），据以测定各因素对分析指标的影响。 定基替代法——分别用分析值替代标准值，测定各因素对财务指标的影响，例如标准成本的差异分析。 差额分析法——它是连环替代法的一种简化形式，是利用各个因素的比较值与基准值之间的差额，来计算各因素对分析指标的影响。 指标分解法——例如资产利润率，可分解为资产周转率和销售利润率的乘积。 五、发展能力分析 1.资产增长率＝本年总资产增长额/年初资产总额×100% 2.销售增长率＝本年营业收入增长额/上年营业收入总额×100% 3.（营业、净、总）利润增长率＝本年利润增长额/上年利润额×100% 4.股权资本增长率＝本年股东权益增长额/年初股东权益总额×100% 企业增长三种方式——完全内部资金增长、主要依靠外部资金增长、平衡增长 内含增长率——不从外部融资，只靠内部积累，从而限制了销售的增长。此时的销售增长率，称为内含增长率。 可持续增长率——是指不增发新股并保持目前经营效率和财务政策条件下公司销售所能增长的最大比率。 假设条件：资本结构不变、股利政策不变、不发行新股、销售净利率不变、资产周转率不变。 在上述假设条件成立时，股权资本增长率即可持续增长率，与销售的实际增长率相等。 （1）按期初股东权益计算 可持续增长率＝股东权益增长率 = 股东权益本期增加额 / 期初股东权益 =（本期净利×本期收益留存率）/ 期初股东权益 = 期初权益资本净利率×本期收益留存率 = 期初权益资本净利率×（1－股利支付率） =（本期净利 / 本期销售额）×（本期销售额 / 期末总资产）×（期末总资产 / 期初股东权益）×（1－股利支付率） = 销售净利率×总资产周转率×期初权益期末总资产乘数 ×收益留存率 第四节 综合财务分析 一、财务比率综合评分法 综合评分法是通过计算综合得分来评价企业的综合财务状况。 综合评分计算表一般形式： 标准值 实际值 相对比率 标准评分值 实际得分 指标 ① ② ③＝ ②／ ① （权数）④ ⑤＝ ③ × ④ 销售利润率 × × × 见教材P.108表3－9 * * * 四、财务分析的基本方法 比率分析法 纵向比较（趋势） 按比较对象分 横向比较 计划预算（预算差异分析） 比较分析法 比较会计要素总量 按比较内容分 比较结构百分比 比较财务比率 连环替代法 因素分析法 定基替代法 差额分析法 指标分解