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财务计算题知识 第二章 1.时间价值的计算 类型 公式 特定系数 查阅向导 例子 备注 单利终值 FVn = PV0×(1+i×n) 单利现值 上式的PV0 复利终值 FVn = PV0×(1+i) （F/P,i,n） 附表一 复利现值 上式的PV0 （P/F,i,n） 附表二 P10 普通年金终值 （F/A,i,n） 附表三 P10 偿债基金 上式的A （A/F,i,n） 附表三 P11 系数为倒数 普通年金现值 （P/A,i,n） 附表四 P12 投资回放 上式的A （A/P,i,n） 附表四 P13 系数为倒数 先付年金终值 [(F/A,i,n+1)-1] 附表三 期数加1，系数减1 P13 先付年金现值 [(P/A,i,n-1)+1] 附表四 期数减1，系数加1 P14 递延年金终值 FVn = A×(F/A,i,n) （F/A,i,n） 附表三 P14 n为发生支付期数 递延年金现值 PV0 = A×(P/A,i,n) （P/A,i,n） 附表四 P15 n为发生支付期数 永续年金 PV0 = A/i P16 解题流程：第一步，确定是单复利还是年金（复利查附表一、二，年金查附表三、四） 第二步，若是年金，确定是用终值还是现值，即F或P（终值查附表三，现值查附表四） 第三步，列公式，代入数值，查表，计算 第三章 1.计算债券的价值（第t年的利息Ct，债券到期时的偿还值或面值B，报酬率或市场利率r，债券的价值V，债券期限N） 1）定息债券： 【例题P19】 准则：①当市场收益率高于票面利率时，发行者的债券定价将低于债券面值，此时债券的发行称为折价发行；②当市场收益率低于票面利率时，发行者的债券定价将高于债券面值，此时债券的发行称为溢价发行；③当市场收益率等于票面利率时，发行者的债券定价将等于债券面值，此时债券的发行称为平价发行。 2）贴现债券： 【例题P20】 3）永久公债： 【例子P20】 c为每年可获利息 2.计算股票价值（投资者要求的收益率r，买入时股票价格P0，第t年支付的股利Dt）1）基本模型：①股东永远持有股票 ②股票不永远持有股票 N为持有的期数，PN为N年后股票价格 2）①零成长股票： 【例题P23】 D为每年支付的股利 ②固定成长股票： 【例题P23】 g为成长率 ③非固定成长股票【例题P24】 第四章 1.衡量单一资产的风险与收益（t期的收益率rt，t时期期末证券的价格Pt，t时期期初的价格Pt-1，证券本身的收益Dt）1）收益率： 其中，t期的收益率rt t时期期末证券的价格Pt 证券本身的收益Dt t时期期初证券的价格Pt-1 2）离散分布：期末收益只能取值有限【例P27】 ①期望值： ②方差： ③标准差： 3）连续分布：期末收益可能取值于某一区间上的任何值 ①期望值： ②方差： ③标准差： 解题流程：第一步，计算收益率第二步，计算期望值第三步，计算方差和标准差第四步，作出判断：方差或标准差越大，离散程度越大，收益的风险越大 2.判断投资组合的相关性（公司的收益率r） 1）协方差： 2）相关系数[-1,1]： ①当 rArB = 1时，称rA与rB完全正相关，若受到相同影响，两公司的收益率以相应的幅度和相同的方向变化。 ②当 rArB = -1时，称rA与rB完全负相关，若受到相同影响，两公司的收益率以相应的幅度和相反的方向变化。 ③当 rArB = 0时，称rA与rB不相关或零相关，若受到同影响，两公司收益率的变化幅度和方向没有线性关系。 3.衡量某证券在整个证券市场这个最大的投资组合中的风险（P为证券，M为整个市场） 贝塔系数βP =