ch1财务管理概论.ppt

* * * * * * * * * * * * * * * * * 1.3 财务管理环境 1.3.2 企业财务管理的经济环境 主要包括以下几方面： （1）政府的经济政策 （2）经济发展状况 （3）利率波动 （4）通货膨胀 （5）竞争 企业财务管理的经济环境是指宏观经济的发展状况及其变化 　资本市场上的利率对企业的财务管理活动也有重大的影响。利率波动既给企业以机会，也给企业以挑战。 1.3 财务管理环境 1.3.2 企业财务管理的经济环境 主要包括以下几方面： （1）政府的经济政策 （2）经济发展状况 （3）利率波动 （4）通货膨胀 （5）竞争 企业财务管理的经济环境是指宏观经济的发展状况及其变化 　通货膨胀增加了企业财务管理的难度。在通货膨胀的情况下，企业为了实现预期的回报率，必须调整收入和成本，同时采用买进现货卖出期货等套期保值的手段减少损失。 1.5 财务管理环境 1.3.2 企业财务管理的经济环境 主要包括以下几方面： （1）政府的经济政策 （2）经济发展状况 （3）利率波动 （4）通货膨胀 （5）竞争 企业财务管理的经济环境是指宏观经济的发展状况及其变化 　竞争对企业财务管理来说，既是机会又是威胁。企业为了改善自己在市场竞争中的地位，往往需要大规模的投资。如果投资成功，企业的盈利会大幅度增加，使企业在竞争中处于优势地位；但如果投资失败，则对企业的竞争地位更为不利。 1.3 财务管理环境 1.3.2 企业财务管理的法律环境 企业财务管理的法律环境是指企业和外部发生筹资、投资、利润分配和营运资本管理等经济关系时所应遵守的法律、法规和规章。 主要包括以下几方面： 1）企业组织法规 2）税务法规 3）财务法规 4）证券法规 * 1.3.2财务管理的法律环境 企业组织法 税收法规 财务法规 如：《公司法》、《经济合同法》、《破产法》 如：所得税、流转税、其他税种 如：《企业财务通则》、 《企业财务制度》 没有规矩无以成方圆 证券法规 如：《证券法》 1.3 财务管理环境 1.3.3 企业财务管理的法律环境 　 企业组织法规既是企业的组织法又是企业的行为法，例如《公司法》等。它们对公司的设立、变更和终止及生产经营的主要方面做出了规定。 从财务管理的角度来看，公司制企业和非公司制企业有很大不同。非公司制企业的所有者，包括独资企业的业主和合伙企业的合伙人，他们要对企业的负债承担无限责任；而公司制企业承担有限经济责任。 企业财务管理的法律环境：企业组织法规 1.3.3 企业财务管理的法律环境 　任何企业都必须照章纳税，而不能偷税漏税。但是企业财务管理人员可以通过合理地安排筹资、投资和利润分配等，进行税务筹划，减轻企业的财务负担，实现股东财富最大化。 企业财务管理的法律环境：税务法规 假设某企业有一投资项目，需要投资100万元，预期的投资回报率为20%，企业的借款利率是10%，企业的所得税税率为25%。 要求：分别计算有无所得税情况下所有者权益投资的收益和所有者权益投资的收益率。 1.3 财务管理环境 方案一 方案二 全部靠股东增加投资 由股东投资30万元，借款70万元。 不考虑所得税：20万元（100×20%）20% 考虑所得税： 15万15% 不考虑所得税： 13万元 43% 考虑所得税： 9.75万元 32.5% 增加股东财富 增加股东财富 1.3 财务管理环境 1.3.3 企业财务管理的法律环境 　 财务法规主要是指财政部于2006年12月4日发布并于2007年1月1日开始实施的《企业财务通则》，主要适用于在我国境内依法设立的具备法人资格的国有及国有控股的企业。 企业财务管理的法律环境：财务法规 1.5 财务管理环境 1.3.3 企业财务管理的法律环境 　证券法规是确认和调整在证券管理、发行与交易过程中各主体的地位及权利义务关系的法律规范。1999年7月1日起施行的《中华人民共和国证券法》对在我境内股票、公司债券等证券的发行和交易进行了规范。我国《公司法》也对股票发行、转让及上市做了规定。另外，国务院发布的行政法规和地方性法规，以及证监会发布的大量行政规章，也属于我国现行的证券法规。 企业财务管理的法律环境：证券法规 * 三、金融环境 金融资产的类型 金融资产的特点 金融市场与企业理财 1.定义：资金供求双方实现货币借贷和资金融通等交易活动的总称。 狭义：金融市场是资金由多余者向短缺者转移的场所。 一般以票据和有价证券为交易对象的融资活动。 广义：货币资金融通和金融工具交易的场所与行为的总和，即金融机构与客户之间所有以资金为交易对象的活动 包括存款、贷款、信托、租赁、保险、票据抵押与贴现、股票债券买卖等全部金融活动。 1