财务管理 资金时间价值 中级会计实务.ppt

第二章 资金时间价值 本节课学习目标和要求 掌握资金时间价值的概念 掌握单利现值和终值、复利现值和终值、普通年金现值和终值、偿债基金和年资本回收额的计算 【例2-7】为实施某项计划，需要取得A公司贷款1000万，经双方协商，贷款利率为8%，按复利计息，贷款分5年于每年年末等额偿还。A公司告知，他们已经算好，每年年末应归还本金200万，支付利息80万美元。 要求：核算A公司的计算是否正确 四年金现值和终值的计算 第二节：现值和终值的计算 解答： P﹦A(P/A, i, n) ﹦280 ×(A/P, 8%, 5) ﹦ 280×3.9927 ﹦1117.956(万元） 所以A公司的计算是错误的。 四年金现值和终值的计算 第二节：现值和终值的计算 【例2-8】已知（P/F，i，1）＝0.909，（P/F，i，2）=0.826,（P/F，i，3）＝0.751, 则（P/A，i，3）＝（　 ）。 　 　A.1.735　 B.2.486 C.1.577 D.1.66 B 【课堂练习2-3】普通年金终值的计算 甲打算买房，看重开发商A的一套100平方米的住房，开发商A要求甲首期支付10万元，然后分6年每年年末支付3万元。银行利率为6%。甲想知道此付款方案相当于现在多少钱，这样他就可以与现在2 000元/平方米的市场价格做比较 四年金现值和终值的计算 第二节：现值和终值的计算 （五）普通年金现值的计算 主讲人：理诗 资金时间价值的概念 单利现值和终值的计算 复利现值和终值的计算 年金现值和终值的计算 两个要点 资金时间价值 ◆实际工作中：没有通货膨胀条件下的政府债券利率。 一定量资金在不同时点上的价值量差额 不同时点；价值量差额 ◆理论上：没有风险、没有通货膨胀条件下的社会平均利润率。 资金时间价值率 第一节：资金时间价值的概念 一现值和终值的概念 终值： 又称将来值，是现在一定量的资金在未来某一时点上的价值，通常记作“F”。 现值： 是指未来某一时点上的一定量资金折合到现在的价值，通常记作“P” 第二节：现值和终值的计算 一现值和终值的概念 利息计算方式： 单利计息方式： 只对本金计算利息（各期的利息是相同的） 复利计息方式： 既对本金计算利息，也对前期的利息计算利息（各期利息不同） 第二节：现值和终值的计算 二单利现值和终值的计算 （一）单利终值的计算 第一期： F1=P+P×i=P（1+i） 第二期：F2=P（1+i）+P×i =P（1+2×i） …… 第n期： Fn =Fn-1＋P×i= P[1+(n-1)×i] + P×i 单利终值的计算公式：F＝P×（1+i×n） 第二节：现值和终值的计算 【例2-1】单利终值的计算 某人将20 000元存入银行，年利率为2%。求5年后的本利和。 二单利现值和终值的计算 （一）单利终值的计算 第二节：现值和终值的计算 解答：F＝P×（1+i×n） ＝20 000×（1+2%×5） ＝22 000（元） 二单利现值和终值的计算 （二）单利现值的计算 现值的计算与终值的计算是互逆的，由终值计算现值的过程称为“折现”，所应用的利率，一般也称为“折现率”。 第二节：现值和终值的计算 单利现值的计算公式为：P＝F/（1＋n×i） 在上式中，1/（1+n×i）——单利现值系数 二单利现值和终值的计算 （二）单利现值的计算 【例2-2】单利现值的计算 某人为了10年后能从银行取出15 000元，在年利率为2%的情况下，目前应存入银行的金额是多少： 第二节：现值和终值的计算 解答： P＝F/（1＋n×i） ＝15 000/（1+2%×10） ＝12 500（元） 三复利现值和终值的计算 （一）复利终值的计算 复利终值计算公式 在上式中， 称为“复利终值系数”，用符号（F/P，i，n）表示。 所以，上式也可以写为：