中级财务管理补充知识.doc

补充知识 第一部分　资金时间价值 一、资金时间价值的含义 含义：资金时间价值，是指资金经过一定时间的运用和再运用的价值增值。 理论上：没有风险、没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率。 实际工作中：没有通货膨胀条件下的政府债券利率。 利率：10% 100万 年初 1年 年末 110万 0(P) 1 (F) 二、现值和终值的计算 （一）利息的两种计算方式 单利计息方式：只对本金计算利息（各期的利息是相同的）复利计息方式：既对本金计算利息，也对前期的利息计算利息（各期利息不同）单利的终值和现值终值F=P×（1+n·i）现值P=F/（1+n·i） 0 1 2 3 4 5 100 【答案】F=P×(1+n×i）=100×（1+5×2%）=110 【例题·计算题】某人存入一笔钱，希望5年后得到500元，年利率为2%，单利计息,问，现在应存入多少？ 500 0 1 2 3 4 5 P 【答案】P=F/（1+n×i）=500/（1+5×2%）≈454.55（元） 结论： （1）单利的终值和现值互为逆运算。（2）单利的终值系数（1+n·i）和单利的现值系数1/（1+n·i）互为倒数。 终值F=P×（1+i）n=P×（F/P，i，n）现值P=F（1+i）n=F×（P/F，i，n）（1）复利的终值和现值互为逆运算。（2）复利的终值系数（1+i）n和复利的现值系数（1+i）n互为倒数。 F 0 1 2 3 4 5 100 【答案】F= P×（1+i）n×（1+2%）5 =110.4（元） 或：=100×（F/P，2%，5）=110.4（元） 复利终值系数表（F/P，i，n） 1% 2% 3% 4% 5% 1 1.0100 1.0200 1.0300 1.0400 1.0500 2 1.0201 1.0404 1.0609 1.0816 1.1025 3 1.0303 1.0612 1.0927 1.1249 1.1576 4 1.0406 1.0824 1.1255 1.1699 1.2155 5 1.0510 1.1041 1.1593 1.2167 1.2763 【例题·计算题】某人存入一笔钱，想5年后得到100元，复利年利率为2%，问现在 应存入多少？ P= =F× 复利现值系数(P/F,i，n) 100 0 1 2 3 4 5 P 【答案】P =F/（1+i）n=100/（1+2%）5=90.57（元） 或：=100×（P/F，2%，5）=100×0.9057=90.57（元） 复利现值系数（/Ｆ，i，n） 1% 2% 3% 4% 5% 1 0.9901 0.9804 0.9709 0.9615 0.9524 2 0.9803 0.9612 0.9426 0.9246 0.9070 3 0.9706 0.9423 0.9151 0.8890 0.8638 4 0.9610 0.9238 0.8885 0.8548 0.8227 5 0.9515 0.9057 0.8626 0.8219 0.7835 3.相关链接：系列款项的终值和现值 【例题·计算题】第1年支出600万，第2年支出400万，第3年支出300万，第4年支出400万，第5年支出100万。在复利年利率为10%的情况下，求这五年支出的现值。 0 1 2 3 4 5 600万 400万 300万 400万 100万 P=600×(P/F,10%,1)+400×(P/F,10%,2)+300×(P/F,10%,3) +400×(P/F,10%,4)+100×(P/F,10%,5)=1436.7（万） 结论： （1）复利终值和复利现值互为逆运算； （2）复利终值系数（1+i）n和复利现值系数1/（1+i）n互为倒数。 （三）年金的终值与现值的计算 1.年金的含义（三个要点） 年金的含义：是指