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宏观经济学 第四章 一般均衡
第四章 产品市场和货币市场的一般均衡 第一节 投资的决定 第二节 IS曲线 第三节 利率的决定 第四节 LM曲线 第五节 IS-LM分析 投资的决定 利率与投资 贴现率 资本边际效率 资本边际效率曲线 投资边际效率曲线 利率与投资 贴现率 购买机器设备,一年后可收回110元,贴现率为10%,目前愿意付出多少? 投资一个房产开发项目,第一年回收110万,第二年回收121万,第三年回收133.1万,如果贴现率是10%,目前愿意投入多少? 资本边际效率 投资边际效率曲线 一家企业生产某种玩具,预期利润率10%,如果十 家企业同时进入该领域,利润率会如何变动? IS曲线 IS曲线的含义 IS曲线的推导 IS曲线的水平移动 IS曲线的转动 IS曲线的推导-代数推导 两部门经济产品市场均衡 i=s i=i(r)= e-dr s=s(y)=-?+(1-?)y 利率的决定 货币需求的三个动机 流动偏好陷阱 货币需求函数 货币供给 货币供求均衡和利率的决定 (2)谨慎动机或预防性动机:指人们为了应付突发性事件、为预防意外支出而持有一定数量的货币。 个人取决于对风险的看法,社会则与收入成正比。 产生原因:收支不确定 货币需求函数 LM曲线 LM曲线的经济含义 LM曲线的推导 LM曲线的移动 LM曲线的三个区域 LM曲线的经济含义 LM曲线的推导-代数推导 LM曲线的推导-几何推导 LM曲线的移动 LM曲线的三个区域 IS-LM分析 产品市场和货币市场的同时均衡 均衡收入与均衡利率的决定 非均衡区域的划分 失衡状态下的均衡点回归 均衡收入与均衡利率的变动 y=c+i+g c=?+?yd i=e-dr g=g0 yd=y-T+tr T=T0+ty L1 货币供求均衡和利率的决定 r0 L m m,L 0 r E r2 r1 mL mL 买进有价证券,价格上升,利率下降 卖出有价证券,价格下降,利率上升 货币供给=货币需求时,货币市场均衡,决定均衡利率 m0 L2 L = L1 + L2 = ky – hr=m L m m,L 0 r r0 E 一般情况下,需求不变,供给增加,均衡利率下降 r2 r1 供给不变,需求增加,均衡利率上升 特例:处于流动偏好陷阱时,供给增加,利率不变,“陷阱”是政策性陷阱。 货币市场达到宏观均衡即 L= m时,总产出与利率之间关系的曲线。在货币市场上,总产出与利率之间存在着正向变化的关系。 LM曲线上的任何点都表示 L= m,偏离LM曲线的任何点都表示没有实现货币市场的均衡。 y r LM曲线 r1 r2 y1 B A y2 L<m L = m ,L = ky – hr m = ky – hr LM曲线: 或: m2 L2= m2 y m1 m1 r r y 投机需求 交易需求 m1=L(y) 货币供给 m=m1+m2 m=L1+L2 m2=L(r) L21 r2 r1 L22 m21 m22 m12 m11 m12 m11 y1 y2 y1 y2 r1 r2 LM 其他不变, m增加时, 均衡利率下降, LM曲线向右平移。 y 0 r y1 LM1 LM2 m,L 0 r r1 r2 m1 m2 移动距离= m变动量/k LM1 LM2 r y 货币供给不变,y↗ → → → △ r =△ y *k/h △ L1=△ y *k △ L1= △ L2= △ r h 其他不变,h越大,货币需求对利率变化越敏感, 斜率( △ r/ △ y)就越小,曲线就越平缓。 其他不变, k越大,货币需求对收入变化越敏感, 斜率就越大,曲线就越陡峭。 L1(y)↗ L2(r)↘ r ↗ y r 凯恩斯区域 中间区域 古典区域 LM曲线的三个区域 r1 r2 LM曲线: 斜率为k/h (1)凯恩斯区域或萧条区域: h无穷大时,斜率为0。 LM曲线为水平线。 (2)古典区域: h=0 时,斜率为无穷大。 LM曲线为垂线。 (3)中间区域: 斜率大于0。 LM曲线向左上方倾斜。 L = m L = ky – hr m= ky – hr ? + e +g0 + ? tr - ? T0 1- ?(1-t) - y r= d d ky m r= h - h 对这两个方程联立求解,解出y和r,得到产品市场和货
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