第4章 金 融 体 系.pptVIP

* 4.7 金融体系的监管 第4章 　金 融 体 系 4.7.1 监管金融体系的原因 政府严厉管理金融体系的原因主要有三： 使投资者获得更多的信息； 确保金融体系健全； 改善货币政策控制。 * 4.7.3 中国的金融监管体系 第4章 　金 融 体 系 1 9 8 3 中国人民银行统一监管 1 9 9 2 国务院证券委员会成立 中国证券监督管理委员会成立 1 9 9 8 中国人民银行向中国证监会 移交对证券经营机构的监管权 中国保险业监督管理委员会成立 2 0 0 3 中国银行业监督管理委员会成立 金 融 体 系 第4章 * 第4章 　金 融 体 系 生产单位 主要是企业与政府 消费单位 主要是居民 产品市场 产品和服务的交换 金融市场 资金、金融服务、收 入、金融资产等的流动 要素市场 生产要素的流动 4.1 经济与金融体系 * 金融体系的构成 金融体系包括市场、中介、服务公司和其他用于实现家庭、企业及政府的金融决策的机构。 金融中介是指那些主要业务是提供金融服务和产品的企业，包括银行、投资公司和保险公司等。他们的产品包括存款、贷款、基金及保险合约等。 第4章 　金 融 体 系 * 金融市场 证券交易所 第4章 　金 融 体 系 股票、债券和外汇的柜台交易市场，或称场外市场 * 4.2 金融体系的结构 4.2.1 资金的流动 1．盈余单位和赤字单位 在任何一个经济体系中，都会有—些资金盈余单位（surplus units），同时又有一些资金短缺单位（deficit units）。它们可以是个人、家庭或者企业，也可以是政府。 第4章 　金 融 体 系 * 例如： 一个刚参加工作的年轻人，想买一套房子，他大概会觉得手头的钱不够；而一对中年夫妇，正在积攒一笔钱，准备将来供他们的孩子上大学。 前者是一个资金短缺单位，后者则是一个资金盈余单位。 第4章 　金 融 体 系 * 又如： A企业去年获得了一笔丰厚的利润，但目前却没有发现什么好的投资机会，B企业发现了一个诱人的商机，却苦于没有足够的资金。 于是A企业便是一个资金盈余单位。而B企业是一个资金短缺单位。 第4章 　金 融 体 系 * 2. 资金流动的意义 资金盈余单位和资金短缺单位之间存在着合作的可能。也就是盈余单位可以以一定的条件把暂时不用的资金交给短缺单位去使用，并获得相应的回报。这就是所谓的金融，即资金盈余单位和资金短缺单位之间的资金融通。这对资金融通的交易双方都是有利的。 第4章 　金 融 体 系 * 3. 资金流动的渠道 第4章 　金 融 体 系 盈余单位 短缺单位 中介机构 市 场 * 4.2.2 直接融资和间接融资 1．直接融资 在直接融资中，短缺单位通过出售股票、债券等凭证而获得资金，盈余单位持有这些凭证而获得未来的本息收入或股息分红。这些金融工具大多可以在市场上转让流通，因而具有较高的流动性。 对于短缺单位来说，这是一种负债； 对于盈余单位来说，这是一笔资产。 第4章 　金 融 体 系 * 直接融资的优点: 资金短缺单位可以节约一定的融资成本； 资金盈余单位则可能获得较高的资金报酬。 直接融资的不足: 要求盈余单位具有一定的专业知识和技能； 要求盈余单位承担较高的风险； 对于短缺单位来说，直接融资市场的门槛较高。 第4章 　金 融 体 系 * 2．间接融资 在间接融资中，资金的盈余单位和短缺单位并不发生直接的关系，而是分别同金融中介机构发生一笔独立的交易，金融中介机构发挥着吸收资金和分配资金的功能。 在间接融资中，金融中介机构是融资风险的直接承担者。 金融中介机构所从事的这种中介活动，可以获得相应的报酬，也就是从资金短缺单位获取的收益扣除向盈余单位支付的成本之后的剩余。 第4章 　金 融 体 系 * 间接融资的优势: 可以减少信息成本和合约成本； 可以通过多样化降低风险； 可以实现期限的转换。 第4章 　金 融 体 系 * 4.2.3 金融结构 金融结构是指金融体系中各种现存金融工具（债权凭证和股权凭证等）与金融机构的相对规模。 根据直接融资和间接融资这两种融资模式在金融体系中的地位，可以将金融结构区分为银行主导型金融结构和市场主导型金融结构。 第4章 　金 融 体 系 * 世界主要国家的金融结构 第4章 　金 融 体 系 美国 英国 日本 法国 德国 金融市场 最重要 最重要 发达 相对不重要 不重要 银行中介 市场集中度低 市场集中度高 * 4.3.1 跨越时空转移资源 金融系统有助于资源在时间点之间的转移。 金融系统对于在不同地点之间转移经济资源也扮演着重要的角色。 第4章 　金 融 体