第6章 股票的发行.pptVIP

召开董事会和股东大会 聘请保荐人（主承销商） 保荐人（主承销商）尽职调查 编制和提交申请文件 中国证监会审核 二、股票的发行方式 股票的发行方式主要有：认购证方式、与储蓄存款挂钩方式、全额预缴方式、上网定价发行方式、上网竞价方式、对一般投资者上网发行和对机构投资者配售相结合的方式、首次公开发行中向二级市场投资者的配售的发行方式等。下面逐一介绍各种发行方式。 承销商在招募期内通过指定的银行机构无限量地向社会投资者发售专项定期定额存单，由社会投资者认购。 承销商根据存单的发售数量、批准发行股票数量及每张存单可认购股份数量确定中签率，通过公开摇号抽签方式决定中签者。 中签者按规定要求办理缴款手续。 (四)股票的上网定价发行方式 上网定价发行方式是指利用证券交易所的交易系统，主承销商作为股票惟一的“卖方”，让投资者在指定的时间内，按现行委托买入股票的方式进行申购的发行方式。 前期程序 上网申购程序 后续程序 (七)首次公开发行中向二级市场投资者的配售 指在首次公开发行时，将一定比例的新股向二级市场投资者配售，而投资者根据其持有上市流通证券的市值和折算的申购限量，自愿申购新股。由于只是一定比例的股票向二级市场投资者配售，这一发行方式实际上是向二级市场投资者配售和上网公开发行相结合的方式。 询价制度下的发行方式 首次公开发行的发行方式：网上发行和向询价对象配售股票的方式。 发行新股的发行方式：增发的发行方式和配股的发行方式。 在包销部分的股票上市之日起30日内，主承销商有权根据市场情况从集中竞价交易市场购买发行人股票，或者要求发行人增发股票，分配给对此超额发售部分提出认购申请的投资者。这样，主承销商在未动用自有资金的情况下，通过行使超额配售选择权，可以平衡市场对该只股票的供求，起到稳定市价的作用。在一定程度上，这种选择权属于投资银行业务的一种创新，为证券市场的市场化改革又写上了浓厚的一笔。 这种做法首先起源于1963年美国一家名为波士顿绿鞋制造公司的股票发行，因此被业界戏称为“绿鞋计划”或“绿鞋条款”。中国证监会在股票发行中推出了超额配售选择权的试点，并依法对主承销商形式超额配售选择权进行监督管理。 (二)实践角度分析 第一，制度的走样。 第二，内幕交易的可能性。 第三，市场中存在的走样。 二、简答 1.发行股票公司发行股票有哪些前提条件？ 2.简述股票有哪些主要的承销和发行方式。 3.请分别指出股票首次公开发行和上市公司新股发行的程序。 * * 第6章 股票的发行 第一节 股票的发行目的和条件 一、股票首次公开发行的目的与条件 （1）股票的发行主体必须是具有股票发行资格的股份有限公司，股权清晰； （2）发行人应当具有完整的业务体系和直接面向市场的独立经营能力，发行人在资产上应当保证资产完整，发行人应当人员独立，财务独立，机构独立，业务独立； （3）发行人应当有合法的规范的运营机制和组织结构，内部控制制度健全，具有严格的资金管理制度； （4）发行人应当具备资产质量良好，资产负债结构合理，盈利能力较强，现金流量正常。 二、上市公司新股发行目的与条件 基本条件 配股条件 增发条件 非公开发行 公开发行 新股发行 第二节 股票的发行程序 一、首次公开发行的程序 二、新股发行的申请程序 首次公开发行股票公司的辅导 召开股东大会 保荐人保荐并向中国证监会申报 中国证监会审核 核准后发行人公告招股意向书，进行路演和询价。 上市申请 第三节 股票的发行与承销方式 一、承销方式 自销 承销 即自办发行,筹资者直接向投资者发行证券. 委托他人代为销售 包销 代销 发行人委托证券中介机构代为向投资者销售证券 证券公司将发行人的证券按照协议全部购入或者在承销期结束时将售后剩余的证券全部自行购入 (一)认购证方式 认购证方式又称为认购证抽签发行方式，其具体的做法按以下步骤进行： (二)与储蓄存款挂钩方式 与储蓄存款挂钩方式是通过发行储蓄存单抽签决定认股者的发行方式。该方式可分为专项存单方式和全额存款方式两种。 承销商向社会公众投资人公开发售股票认购申请表 投资者申请并购买认购证 承销商对所有股票认购申请表进行公开抽签 确认中签号并按照规定程序公告 投资人持中签申请认购表在指定地点缴纳股款。 (三)全额预缴款方式 “全额预缴款、比例配售、余款即退”方式 指投资者在规定的申购时间内，将全额申购款存入主承销商在收款银行设立的专