第四章财务分析ppt课件.pptVIP

第四章财务分析;引导案例相关资料;引导案例;第一节 财务分析概述;二、财务分析的作用;三、财务分析的目的 财务分析的主体不同，决定了财务分析的目的不同。;3、企业经营决策者： 企业经营者必须对企业经营理财的各个方面，包括营运能力、偿债能力、赢利能力及社会贡献能力的全部信息予以详尽的了解和掌握，以作出正确的决策，提高经济效益。 4、政府经济管理机构： 关注企业对国家和社会的贡献水平，椐以制定宏观经济调控政策，保证国民经济正常运行。 5、中介机构： 注册会计师通过财务分析可以确定审计的重点。;四、财务分析的资料;五、财务分析的种类;因素分析法——连环替代法;材料总成本变化表;分析;第二节财务分析的基本比率;一、偿债能力分析;该指标一般认为其值为2.0以上为好。即短期偿债能力较强。不同行业其要求是不同的。见表 分析：流动资产-流动负债=营运资金 营运资金越多，可以说明不能偿还的风险越小。当企业规模不同时，就难以用营运资金多少进行比较，而流动比率是个相对数，更适合不同规模企业之间以及本企业不同历史时期的比较。 应用流动比率的注意点：3点 流动资产存货是流动性比较差的资产，注意存货的质量 ;;速动资产=流动资产－存货 该指标的比值认为1.0以上为好。 因为它扣除了变现能力较差的存货，因此认为它比流动比率更能准确地反映企业短期偿债能力。 注意：速动比率有两种计算方法 即速动资产的计算有不同 （1）减法：流动资产-存货等 （2）加法：货币资金+交易性金融资产+应收票据+应收账款+其他应收款等; 反映本期经营活动所产生的现金净流量足以抵付流动负债的倍数。 使用这一指标需要考虑未来一个会计年度影响经营活动的现金流量的变动因素。 注意：该指标分母计算时也有用期末流动负债的。;（二）长期偿债能力分析;2、产权比率：指负债总额与所有者权益的比率（又称负债股权比率） 产权比率=负债总额/所有者权益×100% 分析： （1）该指标反映企业基本财务结构是否稳定。一般来说，股东资本大于借入资本较好。 （2）该指标反映了债权人投入的资本受到股东权益保障的程度。 该比率低企业长期偿债能力强。一般在保障债务偿还安全的前提下，应尽可能提高产权比率。;3、权益乘数：它是股东权益比率的倒数即 也可以用资产平均总额与股东权益平均总额计算。 与资产负债率的关系 权益乘数=1÷（1-资产负债率）;5、 该指标反映了获利能力对负债利息偿付的保证程度。 利息费用包括财务费用中的利息和资本化的利息两部分。 分析 （1）该指标反映了企业经营收益为所需支付的债务利息的多少倍。倍数大，偿付能力强。 （2）该指标与同行业平均水平进行比较，同时也和企业过去进行比较，并选择最低指标年度的数据作为标准。可保障最低的偿债能力。 一般要维持正常偿债能力，从长期看，利息保障倍数至少应大于1，且比值越高，企业长期偿债能力就越强。;5、现金流量债务总额比率 它反映了当期获取的现金流量对企业偿还全部债务能力的保障程度。是资产负债比率指标的重要补充。;（三）影响企业偿债能力的其他因素 1、或有负债 即企业在经营活动中有可能会发生的负债。 2、担保责任 在经济活动中，企业可能会发生以本企业的资产 为其他企业提供法律担保。 3、租赁活动 主要是会计账中未体现的经营租赁的资产。 4、可动用的银行贷款指标;练习题;指企业控制的各种资产的管理效率。包括应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率、固定资产周转率、总资产周转率 问：营业周期与资金周转速度关系？ 1、应收账款周转率;应收账款平均余额按照期初余额加期末余额除2求得。计算期天数每年按360天计算。 应收账款周转速度——次数多，则天数/次少，速度越快，资产运营效率高。 应收账款周转率的评价应和企业历史资料和同行业水平进行比较；应结合应收账款变化与增加的收入和增加的成本进行对比，确定合理的应收账款政策。 2、存货周转率 ;存货周转天数=360 ÷存货周转率 =360 ÷ （销售成本÷平均存货） =（平均存货×360） ÷销售成本 （销售成本数据来自利润表，平均存货来自资产负债表） 存货平均余额=（期初余额+期末余额）/2 计算期为360天计 存货周转率高，表明其变现速度快，资金占用水平越低，获利越多。但存货不能储存过少，否则可能造成生产中断或销售紧张；但也不能储存过多，否则可能形成呆滞、积压。因此通过存货周转分析，有助于找出存货管理存在的问题，尽可能降低资金占用水平。; 3、流动资产周转率 流动资产平均占用额=（期初余额+期末余额）/2 流动资