第四讲——汇率.pptVIP

第四讲 汇 率 主要内容 外汇与汇率 汇率制度 汇率的决定 外汇与汇率 1.外汇是？ 狭义的外汇指的是以外国货币表示的，为各国普遍接受的，可用于国际间债权债务结算的各种支付手段。它必须具备三个特点： （1）可支付性（必须以外国货币表示的资产）（2）可获得性（必须是在国外能够得到补偿的债权） （3）可换性（必须是可以自由兑换为其他支付手段的外币资产）。 广义的外汇指的是一国拥有的一切以外币表示的资产。 国际货币基金组织（IMF）对此的定义 是：“外汇是货币行政当局（中央银行、货币管理机构、外汇平准基金及财政部）以银行存款、财政部库券、长短期政府证券等形式保有的在国际收支逆差时可以使用的债权。” 中国于1997年修正颁布的《外汇管理条例》规定：“外汇，是指下列以外币表示的可以用作国际清偿的支付手段和资产 主要包括： （1）国外货币，包括铸币、钞票等； （2）外币支付凭证，包括票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等； （3）外币有价证券，包括政府公债、国库券、公司债券、股票、息票等； （4）特别提款权、欧洲货币单位 特别提款权？ 是国际货币基金组织创设的一种储备资产和记账单位，亦称“纸黄金”。它是基金组织分配给会员国的一种使用资金的权利。会员国在发生国际收支逆差时，可用它向基金组织指定的其他会员国换取外汇，以偿付国际收支逆差或偿还基金组织的贷款，还可与黄金、自由兑换货币一样充当国际储备。但由于其只是一种记帐单位，不是真正货币，使用时必须先换成其他货币，不能直接用于贸易或非贸易的支付。因为它是国际货币基金组织原有的普通提款权以外的一种补充，所以称为特别提款权 特别提款权的用途是：参加国分得特别提款权以后，即列为本国储备资产，如果发生国际收支逆差即可动用。使用特别提款权时需通过国际货币基金组织，由它指定一个参加国接受特别提款权，并提供可自由使用的货币，主要是美元、欧元、日元和英镑。还可以直接用特别提款权偿付国际货币基金组织的贷款和支付利息费用；参加国之间只要双方同意，也可直接使用特别提款权提供和偿还贷款，进行赠予，以及用于远期交易和借款担保等各项金融业务。 特别提款权的利息开始时较低，1970 年间仅为1.5％，1974 年6 月起提高到5％。以后，特别提款权利率的计算方法，大致是根据美、德、日、英、法5 国金融市场短期利率加权平均计算而得，每季度调整一次。 特别提款权不是一种有形的货币，它看不见摸不着，而只是一种帐面资产。 2.汇率是？ 汇率是不同货币之间的兑换比例，即一国货币兑换另一国货币的比率，是以一种货币表示另一种货币的价格。 由于世界各国货币的名称不同，币值不一，所以一国货币对其他国家的货币要规定一个兑换率，即汇率。 3.汇率的标价方法 （1）直接标价法：是以一定单位（1、100）的外国货币为基准，给出单位外币的本币折算价格。就相当于计算购买一定单位外币所应付多少本币。在国际外汇市场上，包括中国、日本在内的世界上绝大多数国家目前都采用直接标价法。 如：2012年3月25日 中国银行公布的汇率牌价中，基准价：628.91元/100美元 　　在直接标价法下，若一定单位的外币折合的本币数额多于前期，则说明外币币值上升或本币币值下跌，叫做外汇汇率上升；反之，如果要用比原来较少的本币即能兑换到同一数额的外币，这说明外币币值下跌或本币币值上升，叫做外汇汇率下跌，即外币的价值与汇率的涨跌成正比。　　 （2）间接标价法：它是以一定单位（如1个单位）的本国货币为标准，来计算应收若干单位的外汇货币。在国际外汇市场上，欧元、英镑、澳元、新币等均为间接标价法。如欧元兑美元汇率为0.9705即1欧元兑0.9705美元。 在间接标价法中，本国货币的数额保持不变，外国货币的数额随着本国货币币值的变化而变化。如果一定数额的本币能兑换的外币数额比前期少，这表明外币币值上升，本币币值下降，即外汇汇率下跌；反之，如果一定数额的本币能兑换的外币数额比前期多，则说明外币币值下降、本币币值上升，即外汇汇率上升，即外汇的价值和汇率的升跌成反比。因此，间接标价法与直接标价法相反。 （3）美元标价法：是指在纽约国际金融市场上，除对英镑用直接标价法外，对其他外国货币用间接标价法的标价方法。即以美元为基准货币来表示其他货币的折算价格。美元标价法由美国在1978年9月1日制定并执行，目前是国际金融市场（外汇市场）上通行的标价法. 4.汇率的种类 （1）按银行买卖外汇的角度划分： 买入（卖出）汇率：也称买入（卖出）价，即银行向同业或客户买入（卖出）外汇时所使用的汇率。采用直接标价法时，买入价卖出价；采用间接标价法时，买入价卖出价。