外汇风险管理.ppt

第4章? 外汇风险管理 本章重点与难点: 外汇风险的类型与构成； 外汇风险管理方法； 外汇管制的方法。 第一节 银行外汇风险分析 一、外汇风险的含义 ? 外汇风险是指国际经济交易主体在从事外汇相关业务时，由于汇率及其他因素的变动而蒙受损失或将丧失预期收益的可能性。 实际上外汇风险可能具有两个结果：或是获得利益，或是遭受损失。 二、银行外汇风险的含义 指国际金融市场汇率和利率的变化对银行以外币计值的资产和负债带来损失的可能性. ? 狭义的外汇风险是指国际经济交易主体在从事外汇相关业务时，由于外汇汇率的变动而蒙受损失或将丧失预期收益的可能性。 ? 承受外汇风险的外币金额被称为受险部分或外汇暴露，受险部分有“ 直接”与“ 间接”之分。 三、银行外汇风险的种类 1、汇率风险 2、利率风险 3、流动性风险 4、信用风险 包括交易风险、交割风险、国家风险 5、经营风险 6、法律风险 第二节 银行外汇风险管理 一、汇率和利率风险的管理 对各项外汇交易设定明确的交易限额以及制订每天和总亏损额。 二、信用风险管理 向交易对手收取保证金和制订信用额度。 三、流动性风险管理 银行建立保护线。第一是银行购买政府债券。第二是银行之间建立备用安排。 四、经营风险管理 建立高效可靠的风险管理系统和加强对交易员的稽核工作。 五、法律风险管理 银行应使各项外汇交易所涉及的合同、协定等文本的法律效力得到确认。 第三节 企业外汇风险分析 一、企业外汇风险的含义 ? 广义的企业外汇风险是指企业在从事外汇相关业务时，由于汇率及其他因素的变动而蒙受损失或将丧失预期收益的可能性。 ? 狭义的企业外汇风险是指企业在从事外汇相关业务时，由于外汇汇率的变动而蒙受损失或将丧失预期收益的可能性。 ? 二、企业外汇风险的主要类型 （一）含义 1、交易风险 ? 交易风险是指在以外币计价的交易中，由于外币和本币之间汇率的波动使交易者蒙受损失的可能性。 2、折算风险 折算风险，又称会计风险或转换风险，是指企业在会计处理和外币债权、债务决算时，将必须转换成本币的各种外币计价项目加以折算时所产生的风险。包括资产负债和损益折算风险。 3、经济风险 ? 经济风险又称经营风险，是指由于意料之外的汇率变动，使企业在将来特定时期的收益发生变化的可能性 （二）比较 从风险产生的时间上来看 从损益结果的衡量上来看 从企业不同管理层次的角度来看 从企业损益结果的真实性来看 三、外汇风险的构成因素三个因素：本币、外币与时间。 1．如果一个国际企业在某笔对外交易中未使用外币而使用本币计价收付，这笔交易就不存在外汇风险，因为它不牵涉外币与本币的折算问题，从而不存在汇率波动的风险。 2．一笔应收或应付外币帐款的时间结构对外汇风险的大小具有直接的影响。 3．从时间结构越长、外汇风险越大这个角度来分析，外汇风险包括时间风险与价值风险两大部分。改变时间结构，如缩短一笔外币债权债务的收取或偿付时间，可以减缓外汇风险，但不能消除价值风险。 第四节 企业外汇风险管理一般方法 一、做好货币选择，优化货币组合，防止外汇风险的原则和方法 （一）做好计价货币的选择 （二）提前收付或拖延收付法 提前收付或拖延收付（迟收早付或迟付早收）法即根据有关货币对其他货币汇率的变动情况，更改该货币收付日期的一种防止外汇风险的方法。 （三）平衡法 平衡法指在同一时期内，创造一个与存在风险相同货币、相同金额、相同期限的资金反方向流动。 （四）组对法 某公司具有某种货币的外汇风险，它可创造一个与该种货币相联系的另一种货币的反方向流动来消除某种货币的外汇风险。 （五）多种货币组合法 亦称一揽子货币计价法，意指在进出口合同中使用两种以上的货币来计价以消除外汇汇率波动的风险。 （六）本币计价法 （七）调整价格法 二、采取保值措施，防止外汇风险的方法 （一）黄金保值条款 （二）外汇保值条款 1．计价用硬币，支付用软币，支付时按计价货币与支付货币的现行牌价进行支付，以保证收入不致减少。 2．计价与支付都用软币，但签订合同时明确该货币与另一硬币的比价。如支付时这一比价发生变化，则原货价按这一比价的变动幅度进行调整。 3．确定一个软币与硬币的“商定汇率”一定幅度时，才对原货价进行调整。 （三）“一篮子”货币保值条款（综合货币单位保值条款 ） 即在贸易合同中，规定某种货币为计价结算货币，并以“一篮子”货币为保值货币。具体做法是：签订合同时，按当时的汇率将货款分别折算成各保值货币，货款支付日，再按此时的汇率将各保值货币折回成计价结算货币来结算。 （四）物价指数保值条款 （五）滑动价格保值条款 三、根据实际情况选用结算方式，防止外汇风险的原则和方法 一般而言，即期L/C结算方式（法），最符合安全及时收汇的