福建省财政收入与财政支出的协整和误差修正分析.doc

PAGE PAGE 6 福建省财政收入与财政支出的协整和误差修正分析 国际贸易专业 王琼 【摘 要】应用协整和误差修正模型对1978－2004年福建省财政收入与财政支出之间的关系进行分析，实证结果表明了财政收入与财政支出之间存在着协整关系，并进一步确立了误差修正模型，财政收入与财政支出之间有长期的、稳定的关系。 【关键词】财政收入 财政支出 协整 误差修正模型 1978年改革开放以来，福建省的经济稳定并快速地发展，综合国力和人民生活水平都有很大的提高，这与稳健的财政政策分不开。税收收入是财政收入的主要来源，而国家取得财政收入的具体渠道还包括：利润收入、债务收入、其他收入。改革和开放与财政运行相互影响着，一方面，改革和开放支撑着财政的运行，另一方面，良好的财政体制和运行态势也促进了改革和开放。目前福建省财政收入继续保持着较快的增长，财政支出的结构也得到进一步的改善。福建经济近年来持续快速发展，但因为总量小，区域发展不平衡，实际财力并不充裕。2004年全省财政总收入622.76亿元，按可比口径，比上年增长18.5%，其中，地方级财政收入333.36亿元，可比增长20.0%；财政支出505.20亿元，增长11.7%。2005年全省人均地方财政支出仅排在全国第20位。2006年福建财政收入突破1000亿元，但除去特区厦门，福建实际可支配的财力只有500多亿元。 一、协整理论 （一）单整 如果一个序列yt在成为稳定序列之前必须经过d次差分，那么这个序列称为d阶单整，记为yt～I（d）。在具体应用协整理论进行时间序列分析时，首先必须检验被分析序列是否为I（1）序列，进而才判别其协整性。判别常用的单位根检验方法是DF（Dickey一Fuller）检验、ADF（Augment Dickey一Fuller test）检验。由于大部分时间序列数据可能存在高度的自相关，所以在实证中我们采取的单位根检验方法是ADF检验。ADF检验中，为了消除时间序列中的自相关，我们在方程的右边加了一些滞后项。其中滞后项的选择是根据赤池信息准则（AIC准则）和施瓦茨准则（Schwarz准则）来确定。 （二）协整和误差修正模型 （1）协整的定义 K维向量yt＝（y1t，y2t，…，ykt）′的分量间被称为d，b阶协整，记为yt～CI（d，b），如果满足： ①yt～I（d），要求yt的每个分量yi t～I（d） ②存在非零列向量β，使得β′yt～I（d－b），0﹤b≤d 简称yt是协整的，向量β又称为协整向量。 需要注意的是：第一，作为非平稳变量之间关系的描述，协整向量是不唯一的；第二，协整变量必须具有相同的单整阶数；第三，最多可能存在k－1个线性无关的协整向量；第四，协整变量之间具有共同的趋势成分，在数量上成比例。 （2）误差修正模型（ECM） 误差修正模型是在协整理论产生之前就己出现了，最早是由Sargon（1964）使用，以后由Hendry, Anderson和Davidson等人进行推广应用。传统的经济模型通常表述的是变量之间的一种“长期均衡”关系，误差修正模型建立短期的动态模型以弥补长期静态模型的不足，它既能反映不同时间序列间的长期均衡关系，又能反映短期偏离向长期均衡修正的机制。我们可以首先对序列进行协整分析，以发现序列之间的协整关系，即长期均衡关系，并求出协整系数，并以这种关系构成误差修正项，然后将误差修正项看作一个解释变量，连同其它反映短期波动的解释变量一起，建立短期模型，即误差修正模型。根据Granger表述定理，若非平稳变量之间存在协整关系，则必然可以建立误差修正模型。即对于回归方程yt =α+βx t+εt ，如果x和y是协整的，则总能将其转化为误差修正的特定形式，即△yt=α0+α1▲x1+α2（yt－1－βxt－1）+e t （1） 其中xt和yt为I（1）变量（或向量），而▲yt、▲xt为I（0）变量，所以εt－1为I（0）形式，式（1）也被称为稳定回归方程，意义在于，短期变量▲xt和长期因素α2εt－1联合决定yt的短期变化△yt的方向。要使协整关系εt－1对yt的变化▲yt的增加（或减少）起抑制（或减缓）作用，α2应小于0。因此，误差修正模型的内涵在于通过协整关系来校正内生变量的短期变化，另一方面，由于协整关系成立，式（1）具有内在稳定性，利用它可以提高短期预测的精度。 二、实证分析 （一）数据来源 本文选取了改革开放以来（1978－2004）福建省财政收入和财政支出的数据进行分析并以此来度量福建财政收入和财政支出的关系。数据均来自《福建统计年鉴2005》。财政收入和财政支出的单位是亿元。因为数据对数化可以很好地消除异方差，而且不影响原有数据之间的协整关系。所以在实证的过程中我们将所得到的数据对数化