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2015 年造价工程师《案例分析》考试真题及答案解析 (完整版) 试题一: 某拆建建设项目的基础数据如下: 项目建设期 2 年,运营期 10 年,建设投资 3600 万元,预计全部形成固定资产. 项目建设投资来源为自有资金和贷款，贷款总额为 2000 万元，贷款年利率 6%(按年计 息)，贷款合同约定运营期 1 年按照项目的最大偿还能力还款，运营期第 2~5 年将未偿还款 项等额本息偿还，自有资金和贷款在建设期内均衡投入。 项目固定资产使用年限 10 年，残值率 5%，直线法折扣。 流动资金 250 万元由项目自有资金在运营期第 1 年投入 (流动资金不用于项目建设期贷 款的偿还)。 运营期间正常年份的营业额收入为 900 万元，经验成本为 280 万元，产品营业税金及附 加税率为 6%，所得税为 25%。 运营期第一年达到设计产能的 80%，该年的营业收入，经营成本均为正常年份的 80%， 以后各年均达到设计产能。 在建设期贷款偿还完成之前，不计提盈余公积金，不分配投资者股利。 问题： 1：列式计算项目建设期的贷款利息。 2：列式计算项目运营期第 1 年偿还的贷款本金和利息。 3：列式计算项目运营期第 2 年应偿还的贷款本息额，并通过计算说明项目能否满足还 款要求。 4：项目资本金现金流量表运营期第 1 年的净现金流量是多少? (计算结果保留两位小数) 【答案】： 1、列式计算，项目建设期的贷款利息。贷款均衡投入，每年投入 2000/2=1000 万元， 第一年利息 1000 乘以 0.6%/2=30 万， 第二年利息(1000+30+1000/2)乘以 0.6%=91.80 万元，建设期贷款利息 30+91.80=121.80 万元。 2、列式计算项目运营期第 1 年偿还的贷款本金和利息。固定资产=建设期投资+建设期 利息=3600+121.8=3721.80 万元。 年折旧=固定资产乘以(1-残值率)/使用年限=3721.8 乘以 (1-5%)/10=353.57 万元， 总成本=经营成本+利息+折旧=280*80%+2121.8*6%+353.57=224+127.31+353.57=704.88 万 利润总额=营业收入-营业税附加-总成本=900*80%*(1-6%)-704.88=-28.08 万0。 所得税 =0 EBITDA –Tax=900*80%*(1-6%)-280*80%-0=452.80 万元， 第一年偿还贷款本金利息总额为 452.80 万元，其中利息 127.31 万元，本金 =452.80-127.31=325.49 万元 3、列式计算项目运营期第 2 年应偿还的贷款本息额，并通过计算说明项目能否满足还 款要求。 第二年年初贷款余额=2121.8-325.49=1796.31 万元 二至五年等额本息偿还 已知P 求 A, A=(A/P，6%，4)=518.40 万元 (本息和) 第二年利息=1796.31*6%=107.78 万元 第二年总成本=经营成本+利息+折旧=280+107.78+353.57=741.35 万元 利润总额=营业收入-营业税附加-总成本=900*(1-6%)-741.35=104.65 万元 所得税=104.65*25%=26.16 万元 EBITDA-Tax =营业收入-营业税附加-经营成本-所得税 =900*(1-6%)-280-26.16=539.84〉518.40 所以能满足还款要求 4、项目本金现金流量表运营期第 1 年的净现金流量是多少? 现金流入：营业收入 =900*80%=720 万元 现金流出：经营成本 + 营业税 + 所得税 + 本利和 + 流动资金 =280*8