第二章 股票-股票的价值.pdf

2015年证券从业资格考试内部资料 2015证券市场基础知识 第二章 股票 知识点：股票的价值 ● 定义： 股票的价值分为票面价值、账面价值、清算价值和内在价值 ● 详细描述： 股票的票面价值又被称为面值，即在股票票面上标明的金额。该种股票 被称为有面额股票。如果以面值作为发行价，称为平价发行。发行价格高于 面值称为溢价发行，募集的资金中等于面值总和部分计入资本账户，超过股 票票面金额的发行价格发行股份所得的溢价款列为公司资本公积金。 股票的账面价值又称股票净值或每股净资产，在没有优先股的条件下 ，每股账面价值等于公司净资产除以发行在外的普通股票的股数。 股票的清算价值是公司清算时每一股份所代表的实际价值。从理论上说 ，股票的清算价值与账面价值一致，但在公司清算时，其资产往往只能压低 价格出售，再加上必要的清算费用，所以大多数公司的实际清算价值低于其 账面价值。 股票的内在价值即理论价值，是股票未来收益的现值。股票的内在价值 决定股票的市场价格，股票的市场价格总是围绕其内在价值波动。 例题： 1.计算股票的理论价格需要考虑的因素包括(  )。 A.已实现的股息  B.预期股息  C.必要收益率   D.票面金额    正确答案：B,C 解析：股票理论价格的计算。 2.股票的账面价值又称（）。 A.每股净资产 B.股票面值 C.股票净值 D.股票内在价值 正确答案：A,C 解析：股票的账面价值又称股票净值或每股净资产，在没有优先股的条件下 ，每股账面价值等于公司净资产除以发行在外的普通股票的股数。 3.股票的现值就是股票未来收益的（ ）。 A.期望价格 B.期望价值 C.当前价值 D.当前价格 正确答案：C 解析：股票的现值就是股票未来收益的当前价值，也就是人们为了得到股票 的未来收益愿意付出的代价。 4.在没有优先股的条件下，普通股票每股账面价值是以公司（）除以发行在 外的普通股票的股数求得的 A.总资产  B.净资产  C.总股数 D.总股本 正确答案：B 解析：在没有优先股的条件下，普通股票每股账面价值是以公司净资产除以 发行在外的普通股票的股数求得的。 5.股份有限公司溢价发行股票，募集的资金中等于面值总和的部分记入资本 账户，超过股票面值金额的溢价款列为公司的（）。 A.股本 B.盈余公积 C.资本公积 D.未分配利润 正确答案：C 解析：溢价款列为公司的资本公积。 6.在没有优先股的条件下,普通股票每股账面价值是以公司( )除以发行在外 的普通股票的股数求得的 A.净资产  B.净资本  C.总资产 D.总资本  正确答案：A 解析：考察股票的账面价值。股票的账面价值在没有优先股的条件下，每股 账面价值等于公司净资产除以发行在外的普通股票的股数。 7.股票的清算价值是公司清算时每一股份所代表的（ ） A.实际价值 B.账面价值 C.内在价值 D.清算资金 正确答案：A 解析：常识题。股票的清算价值是指公司清算时每一股份所代表的实际价值 。 8.我国股票发行价格可以等于票面金额，也可以超过票面金额，但不得低于 票面金额。 A.正确 B.错误 正确答案：A 解析：我国《公司法》和《证券法》的规定。以超过面额的价格发行股票所 得的溢价款列入发行公司的资本公积金 9.在公司清算时，大多数公司的实际清算价值基本与账面价值保持一致。 A.正确 B.错误 正确答案：B 解析：在公司清算时，其资产往往只能压低价格出售，再加上必要的清算费 用，所以实际清算价值低于账面价值 10.股票的内在价值决定股票的市场价格，股票的市场价格围绕其内在价值 波动。 A.正确 B.错误 正确答案：A 解析：股票的内在价值即股票未来收益的现值，人们愿意得到未来收益，而 在现在愿意支付的价格 11.影响上市公司未来收益、引起股票内在价值变化的因素包括（   ）。 A.经济形势的变化 B.宏观经济政策的调整 C.清算方式的变化 D.公司产品供求关系的变化 正确答案：A,B,D 解析：P56股票内在价值段落，经济形势的变化、 宏观经济政策的调整、 供求关系的变化等都会影响上市公司未