财务管理—资金时间价值(lvjinfei).pdf

第一部分 资金时间价值 一、资金时间价值的含义 含义：资金时间价值，是指一定量资金在不同时点上价值量差额。 100 万 年初 1 年 年末 ①国债 （3%） △3 万元 ②基金 （7%） △7 万元 ③股票 （10%） △10 万元 理论上：没有风险、没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率。 实际工作中：没有通货膨胀条件下的政府债券利率。 二、现值和终值的计算 （一）利息的两种计算方式 单利计息方式：只对本金计算利息 （各期的利息是相同的）。 复利计息方式：既对本金计算利息，也对前期的利息计算利息 （各期利息不同）。 批注 [ljf1]: 财务管理中，不特指的情 况下，都是按照复利计息。因为，企 （二）一次性收付款项 业投入一笔资金，不仅是本金会增值， 1.单利的终值和现值 利润也会带来更多的收益。 终值 F P× （1+n·i） 财务管理就认为，应该考虑复利计息， 现值 P F/ （1+n·i） 本金和利息都应该帮我挣钱。 结论： 批注 [ljf2]: （1）单利的终值和现值互为逆运算。 F Future Value （2）单利的终值系数 （1+n·i）和单利的现值系数 1/ （1+n·i）互为倒数。 P Present Value 2.复利的现值和终值 n 终值 F P× （1+i） P× （F/P，i，n） n 现值 P F/ （1+i） F× （P/F，i，n） 【例题 ·计算题】某人将100元存入银行，复利年利率为2%，5年后的终值(本利和)？ 现在 未来 100+100×2%