七章 道氏理论ppt课件.pptVIP

四、道氏理论的实际运用 道氏理论在辨别主要牛市和熊市上是成功的。统计材料表明从1920年到1975年，道氏理论成功地揭示了工业股指和运输股指的所有大幅运动中的68％、标准普尔氏500种段指大动作的67％。 道氏理论的目的是捕获市场重要运动中幅度最大的中间阶段。 五、道氏理论的不足 1、信号太迟 通常道氏理论的买入信号发生在上升趋势的第二阶段，即当市场向上穿越了从底部弹起的第一个峰值的时候。一般来说，在信号发生之前，我们大约错过了新趋势全部价格变化的20％一25％。 道氏理论从来不是企图抢在趋势前头，而是力求及时揭示大牛市或大熊市的降临。 2、不能解释两种指数背离的问题 而这种无法说明的阶段可能持续数周甚至几个月。 3、对中期交易帮助太少 道氏认为大多数投资人只做大趋势，而中等的调整被用作入市时机的选择，短暂趋势则置而不理。 4、不能对选那只股票提出建议 平均价格指数无法买卖，而道氏理论并未说明何种股票当买或何种股票当卖。 * 以这三种划分可以解释绝大多数行情，对于更复杂的价格波动过程，以上三种类型可能还不够用。 * 大规模的总体的价格上下运动 * 期货市场情况不同，绝大多数期货商追逐的是中等趋势而不是大趋势。小幅度价格波动对选择时机意义极为重大。短暂趋势在期货交易中就显得极为重要。许多短线交易商在非常短的时间内开仓和平仓，他们更致力于把握日内的价格变化。 （3）交易量领先于价格（量在价先） 无论是上升趋势中价格上涨压力的减少，还是下降趋势中价格下跌压力的减小，都通过交易量资料预先反应出来了。而就价格本身来说，这一点要等到价格趋势实际反转时才能体现出来。 （4）天量见天价，地量见地价 量在价先 A B C 2002年6.24停止减持,放天量485亿 天价 12亿地量 地价 分析上证指数量价情况 个股成交量与股价 基于葛兰维法则：成交量与价格趋势的关系 上升行情中： 正常情况下，价升量涨，续升； 股价创新高，成交量未创新高，涨势难续； 价升量减（背离），上升原动力不足，趋势有变； 价格上升由慢转快，井喷，成交量急增，继而大缩，大跌的开始； 连续上涨后，量剧增，价滞涨（盘旋），下跌先兆； 低位，价升量不增，上涨乏力 上升行情的量价情况：价升量涨 股价创新高 成交量未创新高 价升量减（背离） 价格上升由慢转快，井喷，成交量急增，继而大缩 下降行情中： 跌破均线或趋势线时放量，反转信号； 价跌量增或无量反弹，续跌； 恐慌性下跌后放量，可能是空头市场结束； 持续下跌后低位大量，价却未跌，进货，上涨信号； 个股成交量与股性和流通盘有关。 持续下跌后低位大量，价却未跌，上涨信号 价跌量增或无量反弹，续跌 量价不配合 量价背离价格下跌 量价关系总结（1） 有量就有价 无量即无价 当成交量不再放大，上涨空间有限 当成交量缩至不能再缩，再跌有限 量价关系总结（2） 趋势向上 趋势向下 上涨有量 回档量缩 反弹量缩 下跌有量 量价关系总结（3） 量价背离 上涨过程中，价创新高，而量未创新高 下跌过程中，价创新低，而量未创新低 将反转向下 将反转向上 4、收盘价最重要 道氏理论并不注意一个交易日当中的最高价、最低价、而只注意收盘价。因为收盘价是对当天价格的最后评价，大部分投资者都将这个价位作为委托的依据。 只有收市价突破才意味着突破有效，其余日内价格即使穿越以前高、低点也是无效的。 趋势分析、形态分析均如此。 A B 5、直线可以代替次级趋势 持续两个或三个星期的横向波动，有时达数月之久，价格波幅仅在5%或更低。 直线的形成显示买卖双方的力量达到了均衡。价位往上突破盘局的上限是多头市场的征兆。往下跌破盘局的下限是空头市场的征兆。 直线越长，波动幅度越小，突破时重要性越大。直线可能出现在顶部或底部。途中出现是趋势持续的信号，幅度可超过5%。 调整可以直线方式完成 6、只有明确的反转信号出现， 才意味着原有趋势的终结。 这是顺应趋势方法的主要基础。 一个既成趋势具有惯性，通常要继续发展，交易者不宜过早改变立场。 在明确的反转信号出现之前，通常总是选择“趋势还将继续”这一边，把握更大些。 持有你的头寸，直到出现相反的指令。 反转随时可能发生，只要有头寸，必须时刻关注市场。 趋势被确认次数越