关于负债经营促进企业发展探析.doc

关于负债经营促进企业发展的探讨 　　摘 要：近些年来，我国市场经济的迅速发展成就了一片繁荣的经济，现代企业不断追求自身发展的途径，而负债经营逐渐成为了企业选择发展的重要方式之一。从负债经营管理的角度上来研究，债务是一把双刃剑，一方面，企业筹集的资金可以用来弥补自有资金的缺乏，从而产生杠杆效应；在另一方面，过多的债务会导致企业发生债务风险，导致不可预估的危机。因此，负债经营企业的债务管理水平对企业生产发展带来的正面和负面作用具有重要指导意义。企业负债经营中的的核心是拥有合理有效的债务责任，企业必须合理的充分筹集和运用资金，以使企业始终在经济轨道上运行的高效益，最终能够有效地控制和规避负债经营风险，减少企业债务率，最大限度地增加企业的经济效益 关键词：负债经营 发展 效益 风险 控制 中图分类号：F270 文献标识码：A 文章编号：1004-4914（2016）08-275-03 随着我国经济的快速发展，资金短缺问题成为企业在发展道路上制约着前进的瓶颈，负债经营的债务管理，这是现代企业经营的融资模式，它可以使企业的资本在短期内迅速扩大，利用借到不属于自己的资金来提供产生增值的收入，因此广泛应用于国内外企业，更被证明是的行之有效的模式。企业离不开资本的组合与运作，一个运行良好的企业绝大部分都是有着债务的企业，必要的负债，成为企业持续发展的重要条件！正确认识债务管理具会十分重要的意义，世间的万事万物都有存在着矛盾，负债也不例外，负债经营自然有它的优点和缺点，那么企业运用债务管理，哪些是利，哪些是弊，怎么传承，如何发扬光大，才能让企业创造更多的经济效益，使企业拥有竞争中的优势呢？ 一、企业负债经营的优势 1.企业负债经营能为企业带来资金优势。负债经营能够给企业带来的最直接，最有效的优势就是给企业提供足够的现金流。资金是企业赖以生存，为了保障生命活动正常运行的血液，在企业的发展进程中资金充当的身份是及其重要的，拥有足够数量金额的资金是一个企业在日常经营中生存和经营的基本要求，单单是凭着内部自身积累的资金，如果需要在短时间内筹集一定规模数量的资金，往往是很困难完成目标，不足以满足发展的需求。要达到提高企业自身经济基础和实力的要求，得确保有足够量的资金做保证，所以，为了有效解决企业内部资金需求的问题，负债经营，筹集资金，这种方式就可以大大提高了企业的发展机会，通过更大规模的资金流量去提供经营的巩固和发展平台，为企业经营的有效性和对外部市场的竞争力带来了提高 2.企业负债经营能给企业带来杠杆效应。选择负债经营的筹资模式下，企业负担着对债权人的债务利息支出的一定固定开支，而这种资金成本是和企业盈利水平高低无关，只与借贷资金规模和利率水平相关，当资金成本对企业的重资产收益率产生变动影响时，将会给企业的所有者权益产生大范围的波动，这种影响在财务管理被称为“财务杠杆效应”。通过计算出同意的财务杠杆系数可以表示出债务对每股收益的效用程度大小，财务杠杆系数（DFL）是每股收益变动百分比和息税前利润变动百分比的比值，杠杆系数可表示为：EFL=（ΔEPS/EPS）/（ΔEBIT/EBIT）=EBIT/（EBIT-I），公式中，DFL为财务杠杆系数，ΔEPS为每股收益变动量，EPS为每股收益，ΔEBIT为税息前利润变化量，EPIT为税息前利息，I为支付的利息。这表明，负债经营的企业，只要做到投资收益率高于债务利率时，企业就能够盈利，这种负债经营的模式能够为企业带来优质的财务杠杆效应。而当做到企业的债务资金成本低于流动资本利润率时，资本利润率越高，企业的收益能够因此得到更大程度的增长，与此同时，企业将不仅仅局限于自由资金来创造利润，负债筹资的资金也同样发挥着重要价值。因此，在一定程度上，企业盈利能力的提高可以通过负债融资途径增加更多实现的可能性 3.企业负债经营能替企业规避通货膨胀风险。在现今通货膨胀的大环境里造成了普遍性的货币价值下跌，物价高速上涨，但是，在企业所承担的债务中，企业能够有着规避货币价值贬值的优势，这是因为，企业到期偿还负债本金及利息，本金是依据账面价值大小标准来计算的，可以一定程度上忽略了通货膨胀的其他因素，为企业带来了优势。由于通货膨胀会导致货币呈现出一定数量的贬值现象，企业作为债务人在到期日偿还负债资金时，因为借款和还款会有时间差，在此基础上产生的利率差作用于偿还资金的实际价值会比理想状态下无通胀情况的值要小，在实际上，货币贬值风险从债务承担人的身上转移到了债权人身上，一定程度会减少受到通胀影响的资金损失 4.企业负债经营有利于降低企业的加权资金成本。负债筹资产生的应付费用要比股权融资的成本低，这是因为债务的利息支付是税前支付金额，负债经营管理可以受益于税收的规定，在减税效应中获得有利因素，可以使