对上市公司关联交易若干问题与对策探析.doc

对上市公司关联交易若干问题及对策的探讨 　　摘要：改革开放以后，我国社会主义市场经济的发展取得了喜人的成绩。而关联交易正是在我国社会主义市场经济发展到一定程度以后产生的，它在促进我国国民经济的快速增长中起着重要的推动作用。本文从关联交易的定义入手，对当前我国上市公司关联交易中存在的问题与解决的对策进行了相应的分析与探讨，希望能够给相关的工作人员以参考启示，推动我国上市公司关联交易的健全完善 关键词：上市公司；关联交易；问题；对策 一、关联交易定义 关联交易指的是公司关联方之间发生的交易行为，它包括公司关联方之间存在的一切转移资源或义务的行为事项，关联交易是现代化公司运营过程中常常发生的而且较为容易导致不公平结果出现的交易形式。基于关联交易的定义，我们可以类推出上市公司关联交易的内涵，在我国上市公司关联交易指的是上市公司及其控股子公司与关联方之间存在的转移资源或义务的行为事项，同时这种交易的产生不以交易价款的收取为依据，只要关联交易双方之间发生资源、劳务或义务等的转移行为，就可以判定关联交易形成 二、上市公司关联交易存在的问题 （一）影响上市公司的正常运行 在市场经济的大环境下，关联交易应该遵守公平、自愿的市场交易原则，但是部分上市公司的关联交易却往往会偏离这一原则，它们利用关联交易来有意识的抬高或压低上市公司的盈利数据，对关联交易的利润进行虚假操控。例如部分上市公司在经营亏损达到一定程度，其上市资格有可能受到影响的时候，会选择利用关联交易来进行利润结果的调整，以应对中国证券监管部门对上市公司配股筹资和摘牌监管的考核；部分上市公司通过关联交易，来借助集团公司的力量，对公司的当期经营收益进行一个扭亏为盈的利润操纵。虽然这种关联交易可以在短期内帮助上市公司渡过运营危机，但是这种优良的公司业绩不是上市公司真实运营情况的反应，它是一种短期内的虚假繁荣。如果上市公司长期借助于这种方式来实现财务报告数据上的调整与优化，而不是从企业生产能力和运营能力等企业发展的要素本身进行提升，那么长期以往将会给上市公司的正常运行造成负面的影响 （二）减弱上市公司的经营能力 在上市公司的关联交易中发展过程中极易发生，由于内部管理机制的不完善，极易导致部分大股东利用股权优势对上市公司进行不合法的资金掏空的行为。贱买贵卖、占用资金、高价套现，是上市公司大股东利用关联交易进行公司“掏空行为”的主要方式，这种关联交易存在的目的主要是为了实现上市公司实际控制人个人利益的最大化。大股东利用其对公司发展的控制决策权，来对公司的日常运营造成影响，而中小股东因为在公司中的占股比例限制，话语权有限，因此也没有足够的力量去对抗上市公司大股东的掏空行为。这种掏空行为在本质上是上市公司的实际控制人利用股权优势对中小型股东利益的一种侵害，这不但会给上市公司的正常发展造成负面的影响，而且削弱上市公司的独立经营能力 （三）关联方范围披露不全面 不少公司对关联方的范围的没有一致的认定标准，大部分上市公司仅仅将企业认定为关联方，而忽视了关键管理人员、主要投资者个人、与二者有密切关系的家庭成员以及他们所控制、共同控制或施加重大影响的关联方。在我国股权高度集中的证券市场，经理人往往能够对企业的各项经营决策、未来购并重组策略施或其他重大的财务活动施加重大影响甚至有一锤定音的作用。因此上市公司以及披露准则在对关联方披露规定上的漏洞显然容易给公司进行隐蔽性关联交易创造机会。在关联方关系定义范围上，我国准则要的范围虽外延有一定程度的扩大，然而相比国外准则要小很多，譬如没有规定披露关联方的关联方。在对关键管理人员薪酬的披露上，没有规定披露薪酬的组成部分、所占比例以及依据。在定价政策上，对于定价方法、定价依据、所采用的价格与市场价格有较大差异的理由和解释原则等，准则都没有明确规定。在交易类型上，新准则仅对关联方购销交易规定了具体的披露要求，但对除此项以外的其它交易如资金担保、资产置换、托管和租赁等缺乏详细的披露要求，这就给上市企业利用协议定价的手段钻取制度漏洞提供了便利，变相操纵经营利润 三、提升上市公司关联交易的对策 （一）严格定价程序 规范会计行为 上市公司为了保障公司运行的正常开展，需要对上市公司财务活动中的关联交易进行相应的规范，从严格定价程序、规范会计行为入手，来提高上市公司对关联交易的控制力度，以更好的符合证监会的监管要求。定价程序方面，依照中国证监会相关文件的精神要领，上市公司要更加直接的面对市场经济的发展规律，让上市公司自身的产供销系统完善，以减少上市公司与集团公司之间的利益关联。在关联交易发生的过程中要依照相应的法律规定，来规范关联交易的定价程序，保障关联交易价格的公允性。在有国家定价存在的领域要严格采用国家定价，在没有国家