国库库存目标余额估计、验证及应用——基于某地方国库数据的实证分析.pdf

Financ~ lServicesandRegu~ tion 直匠皿五蛋瑶 国库库存 目标余 额估计 、验证及应用 基 于某地 方 国库数据 的实证分析 孥 勇 (中国人 民银 行怀 化市中心 支行，湖南怀化 4I8000) 元 ，同 比增 加71．53亿 冗 ，增 长 l0．4％ (见表 1)。 一 、 地方 国库现金存量 、流量状况 2014年 国库 日均 流 出 资金 43．98亿 冗 ，仅 r 日均 库 (一 ) 国库 库 存 余 额增 长较 快 ，可 增 值 空 间 存 余额 的5．79％，从平 均 流 出的角度 即保 支付 ，按 较 大 资产 、负债均衡 管理思想 ，2014年可对9O％以 I的 2014年该地方 国库库存 日均余额达 759．72亿 吲库库存余额进 行增值操 作 ，实 投 资收益 。 表 1 2012—2014年 国库流量存量状况表 亿冗 (二 ) 国库 收入 进 度 不 均 衡 ， 国库 资金 流 入 国库 资会 流 出受 预 算 计 划 、执 行节 奏 等 索 量 波 动 较 大 影 响 ，速 度 会 相 对 滞 后 ，特 别 是 吲库 支 出还 会 受 由丁受 财 源结 构 、收人 结 构 、征 收训一划 、债 突发 性 、临 时性 状 况 的 影 响 ，时序 分布 比 J 收 券 发行 、转 移支付执行等影 响 ，流入 国库 资金不 入更加起伏 。2014年 口均流 出 43．98亿元 ，增长 会 是 均 速 ，具有 一 定 的波动 性 。2014年 日均 流入 l7．22％，其 中 ，最 高 H流 出量 达 350亿 元 ，超 过 量43．66亿元 ，增 长 l5．17％；其 中，最高 日流人量 20I2、20l3年最 高流 出最 (见图2)。 达 4()0亿 元 ，超 过 200~L元 的有7次 ，远 超 过2012、 2013年 的峰值 ，国库流入量 的波动幅度较大 (见图 1) 图2 2012～2014年 国库资金每 日流 出图 亿儿 (四) 国库 库 存 变化 趋 势 大致 相 同，符 合 季 节性 变化规 律 2012—2014年 国库 库 存 H变动 折 线 虽 然难 有 图1 2012—2014年 国库资金每 日流入 图 亿庀 重合 ，每 H的差异仍然较火 ，但变化趋势末改变 ， (三 ) 国库 支 出进 度 的差 异 性 ， 国库 资金 流 遵 循从 年初 低点快速 向高 点爬 ，‘再 降到低点 ；然 出量 时序 分布 不均 ，季 节性较 强 后从低 点 路‘缓 慢增 长 ，达 到全 年峰值 ，在 年 术再 作者简 介 ：李 勇， 男，中国人 民银行怀化 市中心支行 ，高级会计师 。 吉林金融研 究 2076耳 第9期 69 星 融服 务与监管