人口年龄结构转变对经常项目差额的影响机制及实证分析.pdf

国际贸易 人口年龄结构转变对经常项 目差额的 影响机制与实证分析 钟水映　李 　魁 　　内容提要 　本文对人口年龄结构转变作用于经常项 目差额的影响机制进行了分析 ,在此基础上运用 协整 、基于 V ECM 的 Granger因果检验 、脉冲响应函数分析了劳动力抚养负担 、经济增长和经常项 目差额 之间的动态关系 。研究发现 ,应从长期性结构视角认识劳动力抚养负担对经常项 目差额的反向作用 ;短 期来看 ,二者之间不存在显著关系 。与此不同,经济增长对经常项 目的影响无论是长期还是短期都非常 显著 。快速减轻的劳动力抚养负担通过储蓄、消费、投资、出口以及政府财政收支等传导变量促使经常项 目差额增加 ,这是人口年龄结构、经济增长以及经常项目差额之间动态关系产生的内在逻辑 。 关 键 词 　人口年龄结构 　抚养负担 　经常项目 作者单位 　武汉大学经济与管理学院 中图分类号 : F 830　文献标识码 : A 　文章编号 : 1007 6964 [ 2009 ] 09 090330 02 18 构通过储蓄作用于经常项 目的机制和程度 。他们研究 认为 ,高抚养比带来经常账户赤字以及高劳动力年龄结 一 、文献回顾及问题提出 构带来经常账户盈余的原因在于 ,劳动力会为退休而储 蓄 ,而少儿人口和老年人 口则消耗过去或未来的储蓄 , 经常项目失衡成为各国研究和探索的重要国际贸 并通过实证得出 , 10 %的劳动年龄人口变动会造成 4 % ( 易问题之一 ,不同的研究对此给出了各异的阐释 Ch inn 的经常账户变动 。此后 ,一些研究将投资函数纳入 CH 和 Pra sad, 2003) 。Coale和 Hoover于 1958年提出的 “抚 的 “抚养负担假说 ”,从而为人 口年龄结构作用经常项 ( ) 养负担假说 ” the dep endency hypothese s 认为 , 高抚养 目提供了更有力的支撑 。H iggin s ( 1998 ) 分析了人 口年 ( ) 负担导致低储蓄率 假说之一 ,进而影响经常项 目差 龄结构对储蓄供给与投资需求的双向作用 ,认为抚养负 ( ) 额以及资本流动 假说之二 。Coale 和 Hoover提出的 担的加重会通过影响二者之差进而影响经常项 目差额 两个假说紧密关联 ,假说之一是假说之二的基础 。因 变化 ,并且发现人 口年龄结构对经常账户平衡 CAB 所 此 , 20 世纪 90 年代之后对抚养负担与经常账户的研究 产生的影响超过了 GDP 对其影响多达 6 % 。亚洲尤其 基本都建立在 “高抚养负担降低储蓄率或者低抚养负 是东南亚国家几乎前前后后都经历了人 口年龄结构转 担增加储蓄率 ”这一基础之上 。