新三板公司是真缺钱还是假缺钱.docx

与年轻的市场共成长，总会有意外的收获：股权价格8个月内暴涨275倍的财富奇迹在“神三板”上演，同一天内价差百倍的神话继续延续，试问这造富速度能不遭人反问吗?　　奇就奇在，同个公司不同文件中的财务数据不一样......还没学会说话就开始学人家撒大谎，现在圆不了了吧?看你怎么收场?　　继优先股之后，中小企业集合债也现身在新三板。新兴市场逐步完善的过程，就像一个正在成长的孩子，从咿呀学语到蹒跚学步再到大跨步奔跑，每一步长进都那么令人欣慰。　　然而在成长的过程中，就有熊孩子喜欢钻空子、打擦边球。这不，有公司提前动用募集资金了，而且还不止一家，真是让人操碎了心。　　且看5月16-20日新三板公司新闻回顾：　　① 8个月暴涨275倍股转问询同天股价为何差百倍?　　今年4月底，无锡环卫作价17.85亿元将子公司四川鼎成100%的股权出售给重组大户中科云网。而在去年8月，无锡环卫入股四川鼎成时，四川鼎成的估值仅为650万元。也就是说，短短8个月的时间，四川鼎成的估值涨了275倍!　　4月5日，无锡环卫与金能投资签订1号《股权转让协议》，将所持子公司四川鼎成29.9%股权以人民币299万元的价格转让给金能投资。就在当日，金能投资出具《承诺函》，确认29.9%的表决权仍由无锡环卫享有，金能投资只享有分红、处分权利。　　与此同时，金能投资将其持有的四川鼎成0.71%股权以人民币800.0057万元的价格转让给上海幻责，并将所有权利进行转让。也就是说，四川鼎成的股权经金能投资的手后，前后差价超过100倍!　　5月19日股转向无锡环卫发布问询函：同样是转让，为什么转让价格和转让的权利会出现如此大的差距?另外，在金能投资仍享有该股权的处分权及分红权情况下，无锡环卫是否已丧失对四川鼎成的控制?若未丧失，是否符合会计准则的相关规定;若已丧失，则是否构成重大资产重组?　　点评：其实事情是这样的——　　无锡环卫：我已经把29.9%的股权及其所有权利义务都转让给了金能投资。　　金能投资：我只要股份的处置权，表决权还给你。　　股转：金能投资你不要股份的表决权只要其处分权，然后转手就套现百倍，你到底是几个意思?还有无锡环卫你到底要不要表决权?要的话要怎么行使?你倒是说话啊，别就这样没了下文啊......　　这里面的水实在太深了，小编见识短浅，至今无法明白：一家公司手里没有另一家公司的股权还怎么对其行使表决权?没有表决权的股权似乎应该算是优先股的“特权”，然而对于上海幻责和金能投资来说，其与四川鼎成的关系究竟有没有形成控股?　　没有表决权，只享有分红、处分权的股份在短时间内转手为何股价就能涨100倍?难道在暗示四川鼎成会有高现金分红的打算?就算有现金分红预案，100倍的价差，上海幻责是如何出得了手接盘的?有钱也不是这么撒的吧......别说股转有疑问了，连小编都觉得不可思议。　　空手套白狼的逻辑，不是吾等凡夫俗子能够参悟透的......　　另外，虽说不会讲故事的企业不是好企业，但是天方夜谭的故事也难免会贻笑大方。今年还亏损600万的公司，要让人相信你明年会有2亿、接下来三年会有累计8亿的净利，估计不容易。　　还有，撒谎的时候千万要记得自己曾经编的谎言，前后财务数据不一致也别太明显，最好还是跟“队友”先统一下口径，不然这相差好几倍的数据，让人很难不发现啊大哥!　　②新三板融资路径多元化，集合债现身　　5月15日，陕西两家新三板挂牌公司———嘉禾生物和华通能源公告，两家公司发行的陕西省中小企业债券获得国家发改委核准批复，同意该两家公司分别发行1亿元和0.5亿元的中小企业集合债用于补充营运资金，成为新三板有史以来首例中小企业集合债。　　点评：中小企业集合债券是什么?是指通过牵头人组织，以多个中小企业所构成的集合为发债主体，发行企业各自确定发行额度分别负债，使用统一的债券名称，统收统付，向投资人发行的约定到期还本付息的一种企业债券形式。　　业内人士表示，中小企业集合债诞生于美国次贷危机之后的金融危机，它的出现就是为了解决中小企业融资难的问题。目前新三板行情较为低迷，许多企业定增过程中，投资者见势转向，使得企业定增方案不得不终止。　　中小企业债在新三板的落地或许能给企业带来暖流。这种“捆绑发债”的方式，打破了只有大企业才能发债的惯例，开创了中小企业融资新模式。随着新三板市场快速扩容、不断完善，中小企业融资难问题或会随之得到缓解。尤其近年来，公司融资加码实业经营的手段越来越多样化。　　③提前动用募资资金被罚新三板公司是真缺钱还是假缺钱?　　据报道，自2015年以来，共有20家新三板公司因提前动用募集资金而接到股转约见谈话，或被出具警示函。其中，2016年中招的企业刚好占比一半。　　相关人士分析，公司提前动用募集资金不是不懂规则，而是太缺钱。也有人认为，这些违规行为大多数发生在公司第