上市公司大宗交易回购融资(ok).ppt

大宗交易回购—流通股融资 资料提供者：中国投行联盟 东方证券 詹辉中国投行联盟：QQ群：174340161 新浪微群：8704512012年3月 目 录 定义 流通股融资简介 操作流程 流通股大宗交易回购融资概念： 持有上市公司股票的融资主体通过大宗交易平台将股票过户至信托公司名下，以取得约定比例的资金使用权的同时双方约定在届满一定期限后，由融资主体通过大宗交易平台回购该部分股票，或授权信托公司在二级市场上抛售的过户代持融资业务。 一、定义 对客户优点和特点： 放款快 简便快捷。签约后3~5个工作日放款。 股票范围广、可操作性强，1500只票可操作。 融资金额高，折扣率4.5—6折。 融资规模和期限灵活 ，单笔1000万起，6—24个月多种选择。 对客户无资质、资金用途的要求（个人客户亦可）。 可适当降低个人大小非的所得税。 客户可以灵活卖出标的股票替代到期回购。 1、流通股大宗交易回购融资优点 二、流通股融资简介 优势（对公司和员工）： 营销手段：一种机构化营销与维护客户的重要手段，利于托管上市公司市值和增加业务量。 创收手段：扣除信托之上如能增加成本，增加部分可公司和员工获得，大小非市值奖励和解禁佣金等收入。 上市公司市值管理的支点之一。 潜在的专户理财客户群体及其参与公司机构业务的储备群体。 1、流通股大宗交易回购融资优点 二、流通股融资简介 融资主体可行性调查要点： 融资主体可以为个人，但个人大小非会会有个人所得税，如果是单纯的融资需求会因为高额税收导致无法融到足够资金 客户是否能提供交易保证金，如果能提供股票市值的50%（只需一天）则可以安排一次交易，如果能提供融资额的15%，则安排两次交易模式。 2、项目主体可行性考察 二、流通股融资简介 交易标的股票情况： ST股票目前无法操作 仅针对流通股，限售股不能操作、 质押率标准 ： 3、标的折扣率（上海信托） 二、流通股融资简介 4、融资期限与利率（上海信托） 二、流通股融资简介 5、融资期限与利率（天津信托） 二、流通股融资简介 产品结构图 二、流通股融资简介 客户通过大宗交易模式将股票过户至信托计划名下，大宗交易完成后次日12点前客户将大宗交易过户的金额减实际融资额后的差额，划回信托计划的财产户。 根据签署的《股份转让与回购》合同设置的预警线和平仓线，我司每天监控标的股票的收盘价格，如触碰预警线的价格，客户需追加保证金，若触碰平仓线的价格，启动处置全部信托项下标的股票。 大宗交易模式，信托公司在融资期间给予客户抛售选择权，客户可根据市场向信托公司出具不超过3次的抛售指令，股票抛售后项目结束。 融资方按季度支付融资利息，到期支付本金及最后一期利息、项目到期时客户通过大宗交易回购股票或选择在市场上抛售结束项目。 1、大宗交易及回购操作流程 三、操作流程 2、流程操作要点（平安信托提供数据） 假如信托按转让日标的股票市值的50％向项目方提供资金，大宗交易价格将按转让日前一个交易日收盘价90%完成交易，项目方需将40%的剩余资金差额在大宗交易完成次日12点前返还信托计划财产专户。 如项目方在交易完成后的1天内没有将标的股票市值40%的余款划入信托计划财产专户，则我司有权抛售标的股票，并优先受偿。 回购到期日前，我司跟踪标的股票的每交易日收盘价，如果股价触发了预警线，受托人将通知项目方追加保证金。 若股价触发了强制平仓线，则信托立即启动处置全部信托项下标的股票 融资方收到融资款后，按季度分期支付融资利息，到期支付本金及最后一期利息。 三、操作流程 和质押融资类同，一般行规约定融资额1.15到1.2倍为止损与平仓线，既融资额度1.15倍为为止损线，止损线上1.15被为预警线，到预警线提请客户追加保证。 3、预警与平仓 三、操作流程 大宗交易回购融资比例是前一个交易日的40%-70%，融资比例更高。 并且融资所得资金不需任何监管，更方便灵活。 4、大宗交易回购模式和抵押融资的区别 三、操作流程 股票池（举例） 三、操作流程 提供融资材料 (需融资客户签名)： 融资客户身份证复印件。 融资客户银行账户复印件(用于接收融资款，即是第三方关联接收款项的银行账户)。 证券账户卡复印件(股东代码卡复印件)。 持有标的股票的有效证明(标的股票对应的证 券营业部出具的股票清单明细(加盖营业部业务章)。 融资申请及还款来源说明。 其他有效证明材料。 签署项目合同及落实融资方操作人员： 签署一式五份的《股份转让与回购合同》。 与融资客户确认证券账户信息。 与融资客户落实融资方交易操作经办人员及联系方式。 5、材料准备 三、操作流程 合同(一式两份，已包括风险申明书) 认购申请书(一式三联) 募集说明(一式两份) 投资者调查问卷 身份证、受