第五章金融市场13.3.pptVIP

GBUTtem * 上证综合指数 编制：上海证券交易所 范围：上海证券交易所挂牌上市的全部股票，以发行量为权数的加权综合股价指数。 内容： 自1991年7月15日起开始实时发布，基准日定为1990年12月19日，基准日指数为100点，综合反映上交所全部A股和B股的股价走势。 GBUTtem * 上证综合指数反映我国股票市场的发展趋势 第一波上涨行情中上证指数从1990年基准日的100点上涨到1993年2月的1558点，然后调整回落到1994年7月的325点。 第二波上涨行情从325点上涨到2001年6月的2245点，然后经历了4年的大调整，到2005年6月跌回998点。 第三波上涨行情从998点上涨到2007年5月29日的4335点，之后在3500到4300点震荡整理。 GBUTtem * 深证综合指数 由深圳证券交易所编制，以深交所挂牌上市的全部股票为范围，发行量为权数的加权综合股价指数，以1991年4月3日为基准日，基准日指数定为100点。 深证成份股指数 由深交所编制，从上市的所有股票中抽取具有代表性的40家股票，并以流通股为权数计算得出。以1994年7月20日为基准日，基准指数定为1000点。成份股以1995年1月23日开始试发布，1995年5月5日正式启用。 GBUTtem * 上证180指数 由上海证券交易所于2003年7月1日对外发布，以取代1996年7月1日发布的上证30指数。 是上海证券市场唯一的成份指数，以2002年6月28日上证30指数收盘点数为基点，选样按行业代表性、股票规模、交易活跃程度、财务状况等原则确定。 GBUTtem * GBUTtem * GBUTtem * GBUTtem * GBUTtem * GBUTtem * GBUTtem * GBUTtem * GBUTtem * GBUTtem * GBUTtem * GBUTtem * GBUTtem * GBUTtem * GBUTtem * GBUTtem * GBUTtem * GBUTtem * 1. 基金募集 基金发起人经国家证券投资基金主管部门批准后，向投资者推销基金份额，募集资金的行为。 1）证券投资基金的发行条件 投资基金必须由证券基金管理人依法募集，是负责基金的具体操作和日常管理的机构，即基金公司 。 证券投资基金的运作 GBUTtem * 为保护投资者利益，各国都对基金管理人资格有严格规定，须经政府有关部门审核批准。 审核内容 基金管理人是否具有一定的资本实力（具有一定数额资本金，最低实收资本为1000万元）及良好的信誉，是否具有经营和运作基金的能力及基金管理计划等。 * GBUTtem * （2）证券投资基金的发行方式（代销、自销） 代销 代销机构为证券公司、商业银行或其他经监管部门认可的机构。 由基金管理公司自己销售 根据我国《开放式证券投资基金试点办法》的规定 ，自批准之日起3个月内净销售额超过2亿元，最低认购户数达到100人，基金方可成立。 GBUTtem GBUTtem * （3）证券投资基金的交易（基金的转让或赎回） 封闭式基金的交易 上市交易 基金成立后即封闭起来，规模不变，不接受赎回； 持有人想将持有基金变现，需在流通市场进行转让； 为满足投资者变现要求，封闭式基金常在运作后3个月可向证券监管部门提出上市申请，一旦批准，即可在证券交易所上市交易。 GBUTtem * 交易价格 即在证券市场挂牌交易价格，其买卖价格以单位资产净值为基础，但受市场供求影响，常出现折价或溢价现象。 折价：交易价格低于实际净值，折价率大于0。 溢价：交易价格高于实际净值，折价率小于0。 GBUTtem * 开放式基金的交易 交易方式 基金的申购和赎回到基金管理公司或该基金选定的基金代销机构开设基金账户，按一定程序申购或赎回。 申购和赎回 费用：申购费、赎回费、转换费 GBUTtem * 申购和赎回程序 招募说明书 基金契约 投资金额的底限 开户程序 交易规则 通过该基金管理公司指定的代销点开立基金账户及资金账户，经确认后方可进行申购、赎回。 申购：认真阅读 GBUTtem * 资产组合理论 实物资产 金融资产 财富 GBUTtem * 多存实物、少存钱。 通货膨胀率高 多储蓄，手头少留钱。 储蓄利率高 资产选择 多投资债券。 债券利率高 GBUTtem * 选择资产预期收益率最高的资产组合。 风险相同 预期收益率相同 有效资产组合 选择资产风险最小的资产组合。 如何组合资产，使其收益最高、风险最小。 GBUTtem * 式中，r 为资产收益率