关注工业企业利润下滑的行业差异(宏观经济周评,20120409).pdf

2012年第13期 战略规划部 总第195期 关注工业企业利润下滑的行业差异 关注工业企业利润下滑的行业差异 关关注注工工业业企企业业利利润润下下滑滑的的行行业业差差异异 （2012 年4 月9 日） 要点： • 美国制造业PMI 上升，就业市场有所好转。但是经济 仍存在不确定性，非制造业的扩张速度放缓，房地产 市场复苏态势并不乐观。 • 欧元区制造业继续萎缩，失业率再次上升，经济形势 依然严峻，英国制造业和服务业表现暂时好转。欧洲 央行和英国央行均维持基准利率不变。 • 国内制造业PMI 季节性上升，非制造业商务活动较为 • 联系方式 活跃。但是，工业企业实现利润负增长，说明中国企 010 业经营状况不乐观。 macroabc@163.com • 近期研究 • 2000年以来，工业企业利润仅在2002 年和2009 年出 现负增长。从根本上说，企业利润下降主要受经济增 关注温州金融改革的政策指向 速放缓影响，但与2002和2009年相比，今年工业企 意义（宏观经济周评， 业利润的变化还受成本上升的影响。 如何稳定蔬菜价格（宏观经济 • 41个大类行业的企业利润表现不一，上游和下游行业 周评 利润好于中游行业。商业银行应当密切关注中游行业 银行应如何应对经济下行压力 企业经营情况变化，及时完善信贷政策、调整信贷投 （宏观经济周评 向，前瞻、审慎的做好贷款结构调整。 解读2012年政府工作报告 声明： （宏观经济周评 本报告中的数据和信息均来自于公开资料，但不保证这些数据和信息的准确性与 完整性。本报告不代表研究人员所在单位的观点和意见，不构成对阅读者的任何 投资建议。本报告的版权为中国农业银行战略规划部所有，未经书面许可，任何 机构和个人不得以任何形式翻版、复制、刊登、发表或引用。 关注工业企业利润下滑的行业差异 关注工业企业利润下滑的行业差异 关关注注工工业业企企业业利利润润下下滑滑的的行行业业差差异异 上周公布的经济数据表明，美国制造业PMI 上升，就业市场有所 好转，但是经济仍存在不确定性。欧元区制造业继续萎缩，失业率再 次上升，经济形势依然严峻，英国制造业和服务业表现暂时好转。欧 洲央行和英国央行均维持基准利率不变。国内制造业PMI季节性上升， 非制造业商务活动较为活跃，但是工业企业实现利润负增长。 美国经济存在不确定性，但就业市场有所好转。 美国经济存在不确定性，但就业市场有所好转。 美美国国经经济济存存在在不不确确定定性性，，但但就就业业市市场场有有所所好好转转。。上周一美国供应 ISM PMI 53.4% 32 管理协会公布，