货币银行学第九章.ppt

第九章 货币供给 本章教学目的与要求 熟悉有关货币定义的理论； 理解存款货币的多倍扩张与多倍收缩； 掌握基础货币与货币乘数的含义，并能说明它们对货币供给的影响； 掌握乔顿模型； 了解弗里德曼——施瓦茨模型与卡甘模型。 本章教学内容 第一节 货币的计量 第二节 存款创造 第三节 货币供给的模型分析 第四节 西方货币供给理论 第五节 货币控制 第一节 货币的计量 有关货币外延的争议 窄口径的货币供给量（M1） 由流通于银行体系之外的、为社会公众所持有的现金及商业银行的活期存款所构成。 M1=C+D 强调货币的交易媒介职能 有关货币外延的争议 宽口径的货币供给量（M2） 强调货币的贮藏职能，称货币为购买力的暂栖所。（弗里德曼、施瓦茨和卡甘等提出） M2 = M1 + T 有关货币外延的争议 流动性口径的货币供给量（M3） 强调货币具有的流动性特性，货币应包括一些同样具有高度流动性的其他金融资产。 格利、肖、托宾 M3 = M2 + Dn 《拉德克利夫报告》 L = M3 + A 货币当局的做法 各国政府采用一种折中的做法：同时公布几种口径各不相同的货币。这就是著名的“货币的定义体系”。 不同口径的货币的划分标准是流动性 美国联邦储备委员会的货币供给口径 Ml＝财政部、联邦储备银行和各存款机构金库之外的通货+非银行发行的旅行支票+各商业银行吸收的各种活期存款(包括各存款机构、美国政府、外国政府和官方机构的活期存款) +存在各存款机构和信用股金提款账户内的N0W账户、ATS账户上的可开支票存款以及储备机构的活期存款。 美国联邦储备委员会的货币供给口径 M2=M1 +所有商业银行发行的隔夜回购协议存款(及合同规定的更长时间的存款)和美国银行海外分支机构对美国居民开办的隔夜欧洲美元存款+储蓄存款+小额储户的定期存款(指10万美元以下) +货币市场存款账户存款+货币市场互助基金中纳税和免税账户上的存款 美国联邦储备委员会的货币供给口径 M3=M2 +大额存户的定期存款(10万美元以上) +商业银行的储蓄机构发行的定期回购协议负债+由美国居民持有的美国银行海外机构的欧洲美元定期存款+在英国、加拿大的所有海外机构的存款以及货币互助基金中存款机构的纳税和免税账户 美国联邦储备委员会的货币供给口径 L＝M3 +非银行的社会公众持有的美国储蓄债券、短期国库券＋商业票据和银行承兑票据+货币市场互助基金中上述资产的净额 Debt=国内非金融机构持有的美国联邦政府、州和地方政府债务+私人机构在信贷市场上筹措的债务(私人债务包括法人债券、抵押债券、消费信用(包括银行贷款)、其它银行贷款、商业票据、银行承兑票据和其它债务工具) 中国人民银行的货币供给口径 M0=流通中的现金 M1= M0＋活期存款 M2= M1＋定期存款＋储蓄存款 准货币= M2－M1 第二节 存款创造 基本概念 货币供给量 指银行体系以外的企业、个人及外国所握有的通货及其他随时可自由支用的存款货币二者的总和。 M=C+D(+T) ， M=m·B 货币供给 指经济主体创造货币供给量并把它投入流通的过程，即中央银行和商业银行向流通中投入、扩张或收缩货币量的行为和过程。 基本概念 存款准备金是指商业银行以库存现金或在中央银行存款的形式持有的流动资产。 法定存款准备金比率是法定存款准备金占所吸收活期存款总量的比例。 法定存款准备金比率由中央银行规定，是调控货币供给量的重要手段之一。 超额准备金比率由商业银行自主决定。 基本概念 原始存款 又称本原存款，是银行的客户以现金形式存入银行的直接存款，也是商业银行创造信用、供给存款货币的本原或基础。 派生存款 又称转来存款，是由商业银行的贷款、贴现和投资等行为而引起的存款。 基本概念 存款货币的多倍扩张或多倍紧缩，实际上就是指派生存款的多倍创造或多倍消失。 派生存款的发生意味着货币总量的增加。 原始存款的发生只改变货币的存在形式，而不改变货币的总量。 存款货币创造条件及假设前提 部分准备金制度　　rd=10% 非现金结算制度 银行体系由一家中央银行和至少两家商业银行构成 商业银行无超额准备金 无现金漏损 商业银行只有活期存款，没有定期存款 思考题 如果中央银行规定的法定存款准备金比率为10%，有人将1000元现金存入一家商业银行，在没有任何“漏损”的假设下，试说明存款货币的多倍扩张。 （包括过程与结果） Your Turn Suppose you deposit $1,000 cash into your checking account. Assume the reserve requirement is 12 percent. What is the effect on your banks reserves? What is