保险公司偿付能力监管规则第4号：市场风险最低资本(财产保险公司)(征求意见稿).pdf

保险公司偿付能力监管规则第4 号： 市场风险最低资本 （财产保险公司） （征求意见稿） 1 目 录 第一章 总则3 第二章 利率风险最低资本4 第三章 权益价格风险最低资本 6 第四章 房地产价格风险最低资本 12 第五章 境外资产价格风险最低资本 14 第六章 汇率风险最低资本 16 第七章 市场风险最低资本汇总 18 第八章 附则 19 2 第一章 总则 第一条 本规则适用于财产保险公司计算市场风险最低 资本。 第二条 本规则所称市场风险是指，由于利率、权益价 格、房地产价格、汇率等不利变动，导致保险公司遭受非预 期损失的风险。 第三条 保险公司面临的市场风险具体包括利率风险、 权益价格风险、房地产价格风险、境外资产价格风险和汇率 风险。市场风险最低资本由各类子风险最低资本根据风险相 关性进行汇总计算。 第四条 某类资产 （负债）的市场风险最低资本计算公 式为： MC 市场 ＝EX×RF 其中：MC 市场为某类风险最低资本要求； EX 为某类资产 （负债）的风险暴露； RF 为风险因子，RF = RF0 × (1 + K) ； RF0 为基础因子； K 为特征因子，K = n ki = k1 + k2 + k3 + ⋯ + kn 。 i =1 K ∈[-0.25, 0.25] ，保监会另有规定的除外； k 为根据第i 类风险设定的特征系数，n 为特征系数的个 i 数； 对特征系数k ，由偿付能力监管规则（含问题解答）规 i 3 定和赋值；无明确规定并赋值的，则k =0。 i 第五条 在计算某类资产（负债）的市场风险最低资本 时，应对该类资产（负债）进行分项计算，不得按类别合并 计算。 第六条 保险公司表外业务的市场风险最低资本标准另 行规定。 第二章 利率风险最低资本 第七条 本规则所称利率风险是指由于无风险利率的不 利变动导致公司投资资产遭受非预期损失的风险。 第八条 保险公司公司持有的财务报表上以公允价值计 价且具有明确期限的境内投资资产，应按本规则计算利率风 险最低资本。包括但不限于： （一）债券类资产，包括政府债、准政府债、金融债、 企业债、公司债等，不含可转债； （二）资产证券化产品，包括证券公司专项资产管理计 划、信贷资产支持证券等； （三）利率类金融衍生品，包括利率互换、国债期货等； （四）其他固定收益类产品。 第九条 债券类资产的利率风险EX 为其认可价值；风险 因子中，RF0 赋值如下： 4 D × (−0.0019 × D＋0.0214 ) 0＜D ≤ 5 RF ＝ 0 D × −0.0011 × D＋0.0174 5＜D ≤ 10 D × 0.0064 D ≥ 10 其中：D 为债券的修正久