第2章信用与信用制度.ppt

复习思考题（2） 信用 信用制度 信用体系 商业信用 银行信用 消费信用 信用工具 银行承兑汇票 1、简述信用的构成要素与基本特征。 2、试述各种主要信用形式的类型与特点。 3、信用工具具有哪些特点？常见的信用工具分类有哪些？ 2、流动性。流动性和偿还期成反比，即偿还期越长，流动性越差；与债务人的信用能力成正比，即债务人的信誉越高，流动性越强。 3、风险性。是指信用工具的本金和预期收益遭受损失的可能性。 4、收益性。即信用工具能定期或不定期地给持有者带来收益。 信用工具的收益有两种。一种为固定收益，如债券或存单。另一种是即期收益，就是按市场价格出卖时所获得的收益。如股票。 票面收益率 （名义收益率） = 票面收益/票面金额 当期收益率 = 票面收益/市场价格 实际收益率 = （票面收益+资本损益） /市场价格 即期收益率= 实际收益率= 有价证券年利息收入 该证券买入时的价格 有价证券年利息收入+ 该证券平均每年升值利益 该证券买入时的价格 例：A投资者以980元价格买入面值为1000元、年利率为8%，期限为3年、利息每年支付、本金到期一次归还的债券，2年后A投资者以1030元的价格卖给B投资者，A、B两投资值者的实际收益率各为多少？ A投资者实际收益率：（80+25）/980=10.71% B投资者实际收益率: （ 80-30 ） /1030=4.85% （二）信用工具的种类 1、按发行者的地位划分，可分为：直接信用工具和间接信用工具。 2、按偿还期划分，可分为长期信用工具和短期信用工具两大类。 3、按是否拥有所投资产的所有权，可将信用工具分为债务凭证和所有权凭证。 （三）短期信用工具 1、商业票据 商业票据是商业信用的工具，是记载商业信用债权或债务的一种凭证。商业票据具有以下特点： 1）商业票据是在商业信用的基础上产生的。 2）商业票据的票面必须载明特定的内容。每一张商业票据都必须写明票据的种类—本票(期票)或汇票、金额、收款人名称、付款人名称、支付日期等，还必须有发票人的签字，这些要素是商业票据特有的。 3）票据具有不可争议性。只要票据经过确认不是伪造的，付款人不得以任何借口和理由拒绝付款。这样就确保了票据的信用能力。 4）票据具有流动性。票据经过背书可以转让。 背书：就是转让人在票据的背面作转让签字。背书人对票据负有连带责任。若出票人或承兑人不能按期支付款项，票据持有人有权向背书人要求付款。 票据贴现：是持票人以未到期的票据向银行兑取现款，银行扣除自贴现日至到期日的利息后，给付现款。 传统的商业票据主要有期票和汇票两种。 （1）期票即本票，是债务人对债权人发出的在一定时期内无条件支付款项的债务证书。期票当事人只有两个，即出票人和收款人。 （2）汇票是债权人发给债务人，命令他支付一定金额给持票人或第三者的无条件支付命令书。 经过承兑的汇票，叫承兑汇票：商业承兑汇票、银行承兑汇票。 本票 汇票 出票 债务人/出票人 债权人/收款人 债权人/出票人 债务人/付款人 持票人/收款人 承兑 不需要 需要：企业/银行 背书 需要 需要 保证 有追索权 有追索权 贴现 可以 可以 商业汇票 商业本票 商业票据 债务人 本票 债权人 （出票人即付款人） （持票人） （持票人） 债务人 汇票 债权人 第三人 （出票人） （承兑人即付款人 ） 背书 兑现汇票 银行承兑汇票 债务人 （承兑申请人） 银行 汇票 出票人 持票人 背书 兑现汇票 申请 承兑 追索权 转交汇票 （四）长期信用工具 1、债券 债券 按发行主体分 政府债券 公司债券（包括金融债券） 按利息支付方式分 带息债券 贴现债券 ①到期一次还本付息②利息分期支付、本金到期一次归还 按担保性分 抵押债券 承担债券 保证债券 信用债券 按利率是否固定分 固定利率债券 浮动利率债券 美国固定收益债券发行余额（2006） 美国资产证券化年发行量（2006） 2004年ABS与MBS在全球主要市场的发行量