公司金融学第一章.ppt

第一章 公司金融导论个人企业、合伙企业与公司制企业的异同 差别 个体业主制 合伙制 公司制 是否是法人 否 否 法人 是否具有民事行为权利和义务 无 所有者承担担无限民事行为责任 无 所有者承担担无限民事行为责任 有 以其全部资产承担有限责任 适用公司规模 小 小 大 缴纳税费 个人所得税 人所得税 公司所得税，股东缴纳个人所得税 所有权和经营权是否分离 否 否 是 生命期限 一般较短 一般较短 相对较长 作业 1.比较三种企业基本组织形式的异同。 2.下列各项企业财务管理目标中，能够同时考虑资金的 时间价值和投资风险因素的是（ ）（青岛大学2010 年硕士研究生入学试题） A.产值最大化 B.利润最大化 C.每股收益最大化 D.企业价值最大化 3.公司金融的三个基本问题是什么？它们之间的 相互关系是什么？ 4.公司制是现代企业制度的典型形式，公司制的核心 是（ ）（2006年政治考研模拟题） A 企业法人制度 B有限责任制度 C 法人治理结构 D 私人产权制度 Thank You for Your Time! 预习内容 1.区分货币市场与资本市场？ 2.我国有哪几个证券交易所？请用自己的语言对他们的功能进行区分。 3.查找我国的金融机构。 * 重庆工商大学 公司金融学——王雪梅 重庆工商大学 公司金融学——王雪梅 重庆工商大学 公司金融学——王雪梅 主讲人：王雪梅 联系电话邮箱：muyucy@126.com 财政金融学院 公 司 金 融 学 注意的问题 总成绩构成：平时成绩占30%，期末考试成绩70%。平时成绩按100分计，内部包括：考勤、作业和课堂表现三部分。考勤一次不到扣10分，迟到扣5分，三次不到，取消评教资格，考勤三次以上。作业占20分，根据完成情况适度评分。第三部分课堂表现主要是根据大家课前预习情况、课堂发言次数、深度，所占比重=100-10*考勤次数-20。 请大家课上慎言、明礼、活跃并且让大家的随身装备（手机等）适度休息。 欢迎指正我讲错的地方，欢迎和我交流如何让你我收益的授课方式。 教材及参考书 教材：《公司金融》陈琦伟主编，中国金融出版社。 参考教材： 《公司理财》，陈雨露主编，高等教育出版社。 《公司理财》（精要版），斯蒂芬A.罗斯、伦道夫W.威斯特菲尔德等著，方红星译，机械工业出版社 《公司金融学》，张春著，中国人民大学出版社 相关证书考试： CFA是证券投资与管理界最具权威的一种职业资格,CFA特许状是由CFA协会所授与,该组织是全世界上最著名的投资行业专业团体之一。 CFA 一级考试课程着重于投资评估和管理的工具，还包括资产估值和投资组合管理技巧的入门介绍。 　一级考试（Level 1）形式为选择题（Multiple Choice），每卷各120 题，共240 题； CFA 二级考试课程着重于资产估值及投资工具的应用（包括经济学、财务报表分析和数量分析方法）。 　二级考试（Level 2）形式为案例选择题（Multiple Choice），每卷各60 题，共120 题； CFA 三级考试课程着重于投资组合管理，还包括投资工具的使用战略，以及个人或机构管理权益类证券产品、固定收益证券、金融衍生产品和其他类投资产品的资产评估模式。 第一章 导论 第一节公司金融的含义 “一个企业所做的每一个决定都有其财务上的含义，而任何一个对企业财务状况产生影响的决定就是该企业的财务决策。因此，从广义上讲，一个企业所做的任何事情都属于公司金融的范畴。” ——Damodaran 那么公司财务和公司金融有区别吗？ 都翻译成Corporate Finance。 我们一般说财务或会计都是研究和总结的都是过去已经发生过的，一个是后瞻性的。而金融是要研究和判断未来可能发生的，一个是前瞻性的。 国外的Corporate Finance 主要是研究股票、债券及其衍生产品的定价、及企业的资本结构。 所谓的（财务）管理，是以企业的“生产”为出发点。所谓的（公司）理财，是以企业的“闲置资金”为出发点。所谓的（公司）金融，是以企业的“生产”或者“闲置资金”运用的“经济合理性”为出发点等。财务管理的目的是满足日常生产所需的资金 这里涉及的 实体投资（固定资产或项目投资）、融资（长期短期）。 公司理财的目的是充分利用闲置资金。? ?? ? 公司理财的手段主要就是投资一方面是金融投资、另一方面就是兼并收购。? ?? ?? ? 公司金融的目的是对执行管理与理财过程“规律是否经济”的权衡、优化。 第一节公司金融的含义 课本第三节给出的公司金融的概念： 公司金融